公共 投資 來 建設 必要 的 工廠 設施 ， 將 所有 資源 都 轉移到 優秀 的 勞動力 及 發展 經濟 所 需 的 基礎 建設 上 。 在 此 同時 ， 日本 也 受惠 於 已 通過 考驗 的 西方 經濟 成長 模式 ， 特別 是 美國 的 經濟 體系 。 她 以 這些 已 開發 國家 為 榜樣 ， 學習 如何 投資 ， 了解 哪些 科技 最 有 效率 、 哪些 產品 能 創造 最佳 收益 ， 以及 世界 市場 未來 的 產品 發展 方向 等 。 以 中央 為 主導 的 日本 體系 ， 使 她 能 透過 「 鐵三角 」 這 個 由 產業界 與 官僚 密切 組成 的 網絡 ， 適時 利用 這些 向 西方 取得 的 資訊 。 在 當時 ， 極度 貧窮 的 日本 人民 ， 願意 不計 代價 的 支持 任何 能 使 經濟 成長 的 措施 ， 即使 這些 措施 具有 反 消費者 的 偏見 也 一樣 。 ◎ 維繫 日本 貿易 優勢 的 低價 日圓 在 極力 往 前 衝 的 戰後 初期 ， 日本 一直 能 不 受 外國 情勢 的 干擾 ， 原因 包括 美國 提供 了 安全 保證 ， 更 重要 的 是 ， 日圓 幣值 一直 維持 在 低水平 。 在 1940年代 晚期 美國 駐軍 日本 的 期間 ， 日圓 兌換 美元 匯率 一直 設定 在 360:1 的 價位 。 因為 日本 能 提供給 世界 的 經濟 比 美國 少 太多 ， 所以 ， 在 當時 日圓 能 買到 的 份額 （ 即 一 個 貨幣 單位 所 代表 的 價值 ） 跟 美元 相比 ， 少 得 不成 比例 。 隨著 日本 的 發展 及 商業 能力 的 增加 ， 日圓 變 得 更 有 價值 ， 然而 日圓 兌 美元 的 匯率 卻 維持 不變 ， 因為 ， 在 戰後 維持 貨幣 穩定 的 布列頓 森林 （ Bretton Woods ） 國際 貨幣 協定 規定 下 ， 世界 所有 貨幣 的 匯率 都 維持 不變 。 從 經濟 現況 來 看 ， 日圓 幣值 在 戰後 不久 的 1950年代 就 已 被 嚴重 低估 。 低價 日圓 讓 日本 佔有 極 大 的 貿易 優勢 ， 使 她 可以 壓低 出口品 的 價格 ， 並 刺激 世界 其他 國家 向 日本 購買 商品 ； 低價 日圓 也 使 進口 商品 變 得 極為 昂貴 ， 除了 工業 必須 的 原料 外 ， 日本 民眾 很少 在 外國 市場 購買 商品 。 日圓 被 過度 低估 ， 使 日本 商品 的 價格 極 有 競爭力 ， 外國人 開始 向 日本 購買 產品 ， 在 時局 艱困 時 ， 他們 一定 會 優先 選購 便宜 的 日本 商品 ， 而 減少 其他 國家 的 訂單 。 在 此 情形 下 ， 儘管 世界 其他 經濟體 經常 有 蕭條 與 繁榮 的 景氣 循環 ， 但 日本 出口 卻 是 呈 穩定 成長 。 不 受 全球 競爭 的 影響 ， 又 有 適合 當時 情況 的 國內 經濟 成長 策略 ， 日本 在 戰後 以 傳奇性 的 速率 成長 ， 到 1970年 ， 日本 已 成為 世上 頂尖 的 工業 強權 ， 即將 與 西方 世界 並駕齊驅 。 當時 它 的 經濟 已 高居 世界 第三 大 ， 僅次於 美國 和 蘇聯 ； 國民 平均 所得 與 西歐 國家 相當 ， 而 製造 實力 也 相當 驚人 （ 參見表 3.1 ） 。 1960年代 中期 ， 日本 的 國外 貿易 收支 由 入超 轉為 出超 ， 到 了 1970年 ， 它 的 貿易 順差 已 高達 國內 生產 毛額 的 11% 。 1980年代 晚期 ， 日本 無疑 已 發展成 不折不扣 的 工業 強國 ， 經濟 力量 僅次於 美國 。 1990年 ， 日本 製造 輸出 總額 與 美國 的 差距 只有 17% ， 國民 平均 所得 則 超過 美國 近 10% 。 日本 的 貿易 順差 也 擴大至 驚人 的 3.1兆 日圓 （ 以 當時 匯率 計算 ， 約為 225億 美元 ） 。 ◎ 效果 遞減 的 公共 投資 諷刺 的 是 ， 日本 體系 的 成功 卻 逐漸 腐蝕 了 未來 的 效率 。 經濟 發展 之後 ， 原本 刺激 經濟 迅速 成長 的 「 日本流 」 不再 適用 ； 過去 的 經濟 進展 ， 是 因為 這 套 體系 提供 勤奮 的 勞工 所 需 的 工業 設備 ， 從而 增加 日本 的 產能 及 勞動 生產力 。 但 經濟 發展 也 同樣 抹殺 了 對 生產 資本 的 迫切 需求 。 日本 在 戰後 積極 打壓 消費 並 鼓勵 投資 設廠 ， 以至於 在 1950年代 及 60年代 日本 每 年 有 將近 30％ 的 國內 生產 毛額 ， 投資 在 資本財 上 。 1990年代 早期 ， 日本 所 累積 的 資本財 — 工廠 與 機器 設備 的 現貨 — 與 其 勞動力 或 商業 銷售 的 相對 比例 偏 高 ， 而且 超過 其他 國家 。 當 設備 與 基礎 建設 從 不足 到 充裕 到 過度 氾濫 時 ， 可見 日本 體系 極力 投資 在 設備 與 工業 基礎 建設 上 的 過度 傾向 ， 已經 與 日本 現況 脫節 。 這 之後 ， 投資 資本財 所 增加 的 產出 與 生產力 逐年 下降 ， 經濟 成長 腳步 也 跟著 減緩 ， 投資 收益 也 下滑 至 其他 國家 可 達到 的 水準 （ 參見表 3.2 ） 。 日本 官方 統計學家 雖然 沒有 明確 的 承認 這 種 下降 趨勢 ， 但 仍 向 現實 低頭 ， 將 實質 成長 潛力 估計 ， 從 1950 及 60年代 的 8% 、 1970年代 的 6% 、 1980年代 中期 的 4% ， 調降 到 最近 的 3.5% 。 但 部份 民間 分析家 則 認為 ， 目前 日本 經濟 的 成長 潛力 已 降至 2% 的 地步 （ 美國 成長 潛力 估計 在 2﹪ ～ 2.5% 之間 ） 。 日本 經濟 邁入 成熟期 後 ， 原本 「 鐵三角 」 菁英 有效 指導 的 公共 事業 投資 措施 ， 如今 也 開始 失靈 。 早期 ， 日本 急需 工業 基礎 建設 ， 政府 也 因此 獲得 控制 經濟 的 強大 槓桿 力量 ： 只要 多 投資 一點 在 鐵路網 、 港口 或 電力 設施 上 ， 就 能 大幅 提高 生產力 並 刺激 經濟 成長 ； 只要 稍微 削減 投資 ， 就 足以 使 經濟 大幅 降溫 。 隨著 經濟 發展 ， 工廠 設備 和 基礎 建設 日益 充裕 ， 稍微 增加 或 減少 公共 投資 ， 對 經濟 表現 都 沒有 多 大 影響 。 當 日本 政府 在 1990年代 極力 擺脫 不景氣 和 停滯 的 經濟 時 ， 舊有 的 政府 公共 投資 已 明顯 失去 功效 。 忠於 舊有 模式 的 日本 當局 ， 曾 提出 數 項 特別 投資 方案 ， 想 利用 公共 事業 投資 計畫 使 經濟 脫離 困境 。 長期 以來 的 預算 ， 已經 累積 了 龐大 的 金額 ， 佔 日本 國內 生產 毛額 的 15% 以上 ， 而 這些 方案 更 使 年度 預算 的 赤字 ， 增加 至 國內 生產 毛額 的 8% 以上 。 雖然 日本 政府 的 財政 承受 了 這麼 大 的 支出 與 負擔 ， 但 其 效果 仍 被 經濟 成熟期 的 影響 所 抵消 ， 經濟 一樣 沒有 起色 。 最後 ， 在 舊有 方式 失敗 之後 ， 受挫 的 大藏省 終於 不 情願 的 減徵 所得稅 ， 以 刺激 經濟 。 大藏省 官員 排斥 減稅 的 做法 ， 主要 是 因為 它 會 進一步 侵蝕 舊 體系 的 根基 。 減少 徵收 所得稅 對