近代 銀行業 發展 中 ， 官僚 資本 與 私有 資本 的 爭奪 正 不斷 升級 。 張嘉璈 雖 是 個 枱面 人物 ， 但 他 所 代表 的 是 江浙 財閥 中 私有 資本 那 一 方 ， 背後 擁有 外國 資本 的 巨大 能量 ， 希望 透過 商股 控股 掌握 中國 的 金融 大權 ， 進一步 控制 中國 的 實業 。 蔣介石 所 代表 的 官僚 資本 則 有 控制 中國 金融 體系 的 強烈 企圖 ， 且 因 政權 在握 而 勢在必得 。 官僚 資本 雖 不 敢 直接 與 私人 資本 背後 的 外國 資本 決裂 ， 但 蠶食 瓦解 私人 資本 的 力道 卻 逐漸 強化 。 在 這 之間 最 尷尬 的 是 私人 資本 ， 他們 缺乏 明確 的 獨立性 ， 或 依附 於 外國 資本 ， 與 官僚 資本 抗衡 ， 或 投向 官僚 資本 的 懷抱 ， 以 自主權 換得分 紅權 。 純粹 的 私人 資本 在 中國 是 沒有 前途 的 ， 他們 若非 被 官僚 資本 或 外國 資本 吞併 ， 就 是 被 徹底 邊緣化 。 當 官僚 資本 遇到 外國 資本 時 ， 又 體現出 明顯 的 依附性 。 蔣介石 要 打仗 ， 特別 是 面對 日本 日趨 緊迫 的 侵略 壓力 時 ， 不得不 依靠 歐美 勢力 。 當然 ， 蔣介石 時代 的 初期 ， 南京 政府 剛 成立 ， 中央 銀行 實力 仍 薄弱 ， 無法 發揮 國家 銀行 的 職能 ， 中國 銀行 、 交通 銀行 繼續 承擔 著 貨幣 發行 、 公債 發行 、 國債 墊款 、 國庫 收支 等 央行 業務 ， 蔣介石 實際 上 仍 把 江浙 財閥 私有 資本 控制 的 銀行 體系 當成 財政 來源 ， 而 中國 當時 最 具 實力 的 中國 銀行 、 交通 銀行 ， 也 仍 受 江浙 財閥 中 的 私有 資本 所 把持 。 蔣介石 和 江浙 財閥 達成 協議 ， 國民 政府 發行 公債 ， 由 江浙 財閥 率領 的 幾 家 大 銀行 買下 並 認購 一 部分 ， 其餘 再 由 銀行 出面 在 證券 市場 拋售 。 為 此 還 成立 了 公債 基金 保管 委員會 ， 主任 委員 由 張嘉璈 的 老 搭檔 李馥蓀 擔任 ， 而 張嘉璈 本人 則 在 一九二八年 十月 中國 銀行 實行 改組 後 ， 出任 總經理 。 江浙 財閥 中 一 部分 「 有識之士 」 ， 開始 「 緊密 團結 在 政府 的 周圍 」 ， 隨著 國民 政府 逐步 掃平 盤踞 中國 的 各 大 勢力 ， 江浙 財閥 控制 的 銀行 自然 財源 滾滾 ， 「 張府 小 飯桌 」 上 的 大老 更 是 大豐收 。 其中 陳光甫 的 上海 商業 儲蓄 銀行 不但 債券 承銷 做 得 好 ， 由於 他 和 美國 銀行業 的 「 關係 良好 」 ， 國民 政府 的 美元 借款 基本 都 是 由 他 負責 的 。 中國 銀行 改組 後 ， 張嘉璈 到 海外 考察 ， 籌集 外匯 資金 ， 設置 海外 機構 。 一九三四年 ， 中國 銀行 資產 總額 已 達 九．七億 元 。 張嘉璈 任期 內 ， 政府 一共 發行 二十六億 元 以上 的 內債 ， 張嘉璈 為 政府 「 效力 」 也 該 說 是 可圈可點 了 。 到 了 一九三○年代 初 ， 中國 金融 體系 形成 一 種 均勢 ， 官僚 資本 與 私人 資本 及 背後 的 外國 資本 正 走向 一 種 「 合流 」 ， 相互 參股 、 共同 發財 。 不過 ， 這 僅僅 是 短暫 的 過渡 ， 蔣介石 追求 的 終極 目標 是 金融 集權 。 蔣介石 的 金融 集權 ： 「 廢 兩 改元 」 與 「 四 行 兩 局 」 蔣介石 明白 ， 若 想 實現 金融 集權 ， 只有 中央 銀行 還 不 夠 ， 關鍵 是 要 統一 貨幣 。 沒有 統一 的 貨幣 就 不會 有 統一 的 財政 ， 也 就 不會 有 統一 的 政治 與 軍事 權力 基礎 。 而 統一 貨幣 的 前提 ， 首先 必須 確定 貨幣 本位 。 為 實現 貨幣 本位 的 統一 ， 南京 政府 決心 推行 「 廢 兩 改元 」 ， 將 貨幣 本位 由 銀 兩 改為 銀元 ， 所有 紙幣 對應 的 價值 基礎 均 統一 為 銀元 計價 。 當時 中國 銀 兩 的 成色 、 重量 、 大小 五花八門 ， 交易 買賣 中 的 銀兩 換算 工作 十分 困難 ， 各 種 銀元 也 十分 複雜 ， 市面 通用 的 銀元 ， 有 早年 外國 商人 帶進 中國 的 西班牙 銀幣 — — 時 稱 「 本洋 」 ， 英國人 最初 做生意 時 ， 所 用 收 的 就是 這 種 「 本洋 」 。 後來 「 洋莊 」 的 業務 越 做 越 大 ， 於是 墨西哥 銀幣 ── 時 稱 「 鷹洋 」 ， 也 逐步 在 中國 通行 。 此外 ， 各 省 也 鑄造 了 不少 和 「 鷹洋 」 相似 的 「 龍洋 」 ， 再 加上 各 種 仿鑄 的 銀元 ， 令 人 眼花撩亂 。 各 種 銀 兩 、 銀元 、 銅錢 流通 時 的 換算 相當 麻煩 ， 而且 兌換 方式 都 由 錢莊 主導 。 想 廢除 市面 上 的 銀 兩 ， 阻力 主要 來自於 錢莊 ， 錢莊 就是 從事 銀 兩 、 銀元 和 銅錢 兌換 業務 的 ， 統一 貨幣 ， 錢莊 將 失去 兌換權 ， 也 就 失去 金融 話語權 。 當然 ， 蔣介石 後來 想 進行 金融 大一統 ， 錢莊 這些 「 小 蝦米 」 自然 是 要 收編 的 。 對於 以 銀元 作為 貨幣 本位 的 問題 ， 國民 政府 也 算 早 有 認識 ， 還 曾 組織 一 個 專門 的 研究會 ， 由 宋子文 主導 ， 認為 要 廢除 銀 兩 改用 銀元 ， 需 分 步驟 推行 。 宋子文 開始 著手 改革 貨幣 制度 ， 席德懋 再次 「 友情 」 參與 了 「 廢 兩 改元 」 。 「 廢 兩 改元 」 是 一 項 難度 極 大 的 系統 工程 ， 不僅 牽涉 中國 的 銀行 和 錢莊 ， 還 涉及 外國 銀行 以及 外匯 兌換 。 作為 中央 銀行 的 代表 ， 席德懋 是 「 上海 銀元 銀兩 兌換 管理 委員會 」 的 主要 成員 ， 從 方案 的 設計 到 具體 實施 ， 再 到 疏通 協調 各 方 ， 事必躬親 。 就 在 第五 次 剿 共 前夕 ， 在 蔣 委員長 親自 督導 下 ， 一九三三年 四月 ， 「 廢 兩 改元 」 終 成 正果 。 貨幣 本位 的 統一 ， 使 蔣介石 統一 貨幣 的 步伐 邁出 了 關鍵 的 一 步 。 接下來 ， 他 想 徹底 控制 中國 銀行 和 交通 銀行 ， 樹立 中央 銀行 的 權威 ， 完成 金融 集權 的 全面 佈局 。 於是 ， 蔣介石 致電 財政部長 孔祥熙 ， 措辭 嚴厲 ： 「 國家 社會 瀕於 破產 ， 關鍵 乃 中交 兩 行 ， 若 不 斷然 矯正 ， 革命 絕望 而 民生 亦 被 中交 兩 行 斷送 。 」 矛頭 直指 中國 銀行 ， 交通 銀行 不過 是 個 陪襯 。 一九三五年 三月 二十七日 ， 國民 政府 立法院 通過 一億 元 金融 公債 發行案 ， 以 此 充作 中央 銀行 、 中國 銀行 、 交通 銀行 增資 之 款 。 隨後 ， 強行 「 改制 」 中國 銀行 ， 改 總經理制 為 董事長 制 ， 直接 任命 宋子文 出任 董事長 ， 宋子良 和 杜月笙 等 進入