、 江瑞凱 的 《 波浪 理論 解析 ── 以 台灣 股市 為 例 》 （ 眾 文 出版 ） 十八 、 司馬遷 的 《 史記 ． 貨殖 列傳 》 （ 商務 出版 ） 十九 、 威利士 ． 王爾德 （ Welles Wilder ） 的 《 亞當 理論 》 （ The Adam Theory of Markets ， 寰宇 出版 ） 二十 、 傑西 ． 李佛摩 （ Jasse Livemore ） 的 《 傑西 ． 李佛摩 操盤術 》 （ How to Trade in Stocks ， 寰宇 出版 ） 20 本 書單 確立 之後 ， 再 來 就 是 閉門 苦讀 ， 雖然 其中 有 部分 書籍 早已 熟讀 過 ， 但 為了 能夠 融會貫通 ， 決定 逐一 重讀 ， 若干 艱澀 新書 更 是 一 讀 再 讀 ， 因此 進度 很 慢 ， 平均 大約 2 週 才 讀完 1 本 ， 幾乎 花 了 10 個 月 才 把 20 本 經典 讀完 。 坦白 說 ， 剛 開始 讀 ， 沒 什麼 感覺 ， 可是 在 持續 半 年 之後 ， 效果 緩緩 呈現 ： 價值 理論 、 循環 理論 、 位置 理論 、 時間 理論 、 籌碼 理論 、 棄取 理論 、 順勢 理論 、 停損 理論 、 抱股 理論 … … 等 重要 概念 逐漸 在 腦海 中 浮現 ， 這 就 是 本 書 十 個 章節 的 由來 。 嚴格 來 說 ， 本 書 原是 我 在 苦讀 修鍊 時 的 心得 與 筆記 ， 為了 成書 特地 增補 ， 加入 2006 至 2011年 的 台股 實例 ， 以 符合 時效 ， 提高 可讀性 。 在 苦讀 過程 中 ， 若干 投資 大師 給 我 一 個 深刻 的 印象 ： 擅長 用 簡單 的 話語 說明 複雜 的 道理 。 見賢思齊 ， 本 書 中 的 十 個 理論 ， 筆者 也 嘗試 用 幾 句 話 去 解說 ， 希望 能 產生 畫龍點睛 的 效果 。 一 、 價值 理論 ： 其 真諦 就 是 在 崩盤 時 買進 物超所值 的 高 殖利率 績優股 。 採行 價值 理論 買股 ， 切記 算算 每 年 配息 之後 複利 的 驚人 效益 。 二 、 循環 理論 ： 股價 永遠 在 上漲 與 下跌 之間 循環 不已 ， 漲久 了 就 會 跌 ， 跌久 了 就 會 漲 。 聰明 的 投資人 就 懂得 在 循環 中 找到 恰當 的 買賣點 。 三 、 位置 理論 ： 進入 股市 前 ， 你 一定 要 先 知道 大盤 目前 所 處 的 位置 ： 底部 ？ 中部 ？ 頭部 ？ 底部 時 買進 ， 中部 時 等待 ， 頭部 時 賣出 ， 操作 股票 就 是 這麼 簡單 。 四 、 時間 理論 ： 股價 的 修正 除了 空間波 ， 就是 時間波 。 時間 理論 即 是 探討 時間波 修正 的 學問 ， 它 能 協助 投資人 準確 逮到 頭部 與 底部 。 五 、 籌碼 理論 ： 籌碼 就 是 成交量 。 成交量 是 用 銀彈 堆砌 起來 的 ， 所以 最 真實 ， 不會 騙人 。 它 能 有效 地 協助 投資人 找到 頭部 與 底部 。 六 、 棄取 理論 ： 在 股市 裡 大家 都 知道 要 反 市場 操作 ， 亦即 人 棄 我 取 、 人 取 我 與 ， 這 個 道理 很 簡單 ， 但 知易行難 ， 大多數 人 都 做 不 到 。 七 、 順勢 理論 ： 股價 走 多頭 行情 時 做多 ， 走 空頭 行情 時 做 空 ， 順勢 理論 就 這麼 簡單 。 難 的 是 ， 你 必須 有 能力 去 研判 目前 是 走 多頭 還是 走 空頭 。 八 、 停損 理論 ： 股票 是 高風險 的 投資 ， 萬一 你 買錯 了 方向 ， 只有 設下 停損 並 嚴格 執行 ， 才 能 平安 地 把 自己 帶 出場 。 九 、 抱股 理論 ： 抓底 不 難 ， 抱緊 最 難 。 投資人 在 底部 買進 的 股票 ， 一定 要 緊抱 不 放 ， 直到 大 波段 走完 再 出脫 ， 這樣 才 能 賺到 倍數 的 利潤 。 十 、 主力 理論 ： 股票 若 沒 主力 的 拉抬 不會 飆漲 ， 不論 主力 是 外資 、 投信 ， 還是 公司派 、 業 內 ， 你 都 必須 洞悉 他們 的 心態 與 手法 ， 才 不會 被 他們 玩弄 於 股掌 之間 。 拉拉雜雜 說 了 這麼多 ， 其實 我 平常 看盤 與 操盤 用到 的 也 僅僅 是 循環 理論 、 位置 理論 以及 抱股 理論 而已 。 我 知道 股價 永遠 在 漲跌 之間 循環 不已 ， 我 會 很 有 耐心 地 等待 股價 來到 底 部區 （ 譬如說 2008年 11月 的 3955 點 ） ， 我 就 挑選 幾 支 股票 大膽 分批 買進 ， 然後 緊抱 持股 ， 耐心 等到 股價 循環 走到 第三 波 （ 主升段 ） 的 高點 附近 （ 譬如 2011年 2月 的 9220 點 ） 。 當 發現 月 KD 交叉 向 下 形成 死亡 交叉 （ 發生 在 2011年 3月 和 6月 ） ， 我 就 毅然 出脫 持股 ， 獲利 了結 。 而後 ， 空手 四處 旅行 ， 很 有 耐心 地 等待 下 一 個 循環 底部區 的 到來 。 以上 就 是 筆者 撰寫 本 書 的 心路歷程 ， 是 為 序 。 郭泰 2011年 12月 1日 前言 跟著 位置 理論 走 ， 買股 不 受傷 ！ 位置 理論 」 是 我 的 創見 ， 它 是 指 投資人 在 投入 股市 之前 ， 一定 要 先 弄 清楚 股價 目前 所 處 的 位置 ， 究竟 在 底部 ？ 中部 ？ 或 頭部 ？ 股價 若 在 底部 ， 大膽 買進 ； 處在 中部 ， 耐心 等待 ； 處在 頭部 ， 果斷 賣出 。 若 沒 搞 清楚 股價 所 處 的 位置 就 隨意 出手 ， 必定 會 被 修理 得 體無完膚 。 位置 理論 中 的 底部 、 中部 以及 頭部 的 位置 要 如何 研判 ？ 我 打算 藉著 本 書 之 〈 前言 〉 ， 用 艾略特 波浪 理論 中 的 八 波段 走勢 做 一 詳細 解說 。 我們 首先 了 解 一下 波浪 理論 ， 請 參閱圖 1 ， 股價 在 一 個 完整 的 走勢 中 ， 會 呈現 有如 波浪 般 的 八 個 波段 走法 ， 前面 五 個 波段 是 多頭 行情 ， 而 後面 的 三 個 波段 是 空頭 行情 。 在 多頭 行情 的 五 個 波段 中 ， 第一 波段 （ 初 升段 ） 、 第三 波段 （ 主升段 ） 、 第五 波段 （ 末 升段 ） 是 上升 走勢 ， 而 第二 與 第四 波段 是 回檔 整理 。 在 空頭 行情 的 三 個 波段 中 ， 第六 波段 （ 初 跌段 ， 又 叫 A波 ） 、 第八 波段 （ 主跌波 ， 又 叫 C波 ） 是 下跌 走勢 ， 而 第七 波段 （ 又 叫 B波 ） 是 反彈 整理 。 同樣 是 艾略特 八 波段 的 完整 走勢圖 ， 我們 把 每 個 波段 的 名稱 都 拿掉 ， 並 在 各 個 波段 的 高低點 位置 標上 a 、 b 、 c 、 d 、 e 、 f 、 g 、 h 、 i 等 九 個 英文 字母 ， 於是 出現 了 下 圖 ： 一 、 位置 理論 的 九 個 位置 比照 圖 1 與 圖 2 ， 就 可 得出 下面 的 結果