2017年 7月 實施 商品 服務 新 稅制 （ GST ） 之後 ， 使得 印度 成為 一 個 統一 的 市場 ， 這 項 政策 令 他 對 印度 開始 觀望 ， 並 對 外 表示 ， 目前 雖然 還 不 到 投資 印度 的 好 時機 ， 但 「 印度 目前 正在 我 的 名單 上 」 。 5 研讀 哲學 ， 學會 思考 「 每 個 人 都 必須 獨立 思考 ， 不可 依賴 別人 。 」 這 是 我 從 自己 的 經驗 中 學得 的 教訓 。 雖然 我 是 你 的 父親 ， 但是 我 不能 替 你 思考 或 替 你 做 決定 。 你 需要 設定 自己 的 目標 ， 想像 自己 的 未來 ， 找到 自己 要 走 的 路 。 哲學會 教 你 如何 為 自己 思考 你們 是 在 二○○三年 五月 和 二○○八年 三月 出生 的 ， 也許 現在 對 你們 講 這些 好像 太 早 了 ， 但是 ， 有 一 天 我 要 你們 去 研讀 哲學 。 假如 你 想 瞭解 自己 以及 什麼 對 你 是 重要 的 ， 你 就 必須 學習 如何 好好 的 思考 ； 在 你 能夠 成就 任何 事 之前 ， 也 必須 更 了 解 自己 。 研讀 哲學 就 幫助 我 做到 了 這 件 事 。 我 指 的 並 不 是 那 個 令 很多 人 害怕 的 、 邏輯 複雜 的 哲學 特性 ， 我 指 的 是 「 為 你 自己 思考 」 這 個 簡單 的 藝術 。 現在 很多 人 都 是 人云亦云 ， 他們 的 智識 進程 受限於 國家 文化 或 宗教 。 要 跳脫 這些 框架 來 思考 ， 要 獨立 檢驗 事情 的 真偽 ， 這 才 是 真正 的 哲學 。 研讀 哲學會 訓練 你 去 檢驗 每 一 種 概念 、 每 一 個 「 事實 」 。 當 我 在 牛津 念 哲學 時 ， 我 學 得 並 不 好 ， 因為 他們 老是 問 我 問題 ， 一些 非常 簡單 的 問題 ， 如 太陽 從 東方 升起 或是 在 沒 人 的 森林 一 棵 樹 倒下 時 是否 會 發出 聲音 。 當時 我 看 不 出 這些 問題 的 意義 ， 但是 後來 我 發現 有 必要 檢視 每 一 個 命題 ， 不論 它 已 被 多少 人 接受 或 證明 過 。 這 個 尋找 其他 可能 的 解釋 、 思考 得 更 深遠 的 能力 ， 將來 會 對 你 很 有用 。 目前 的 哲學 文章 有助於 我們 學習 思考 嗎 ？ 做 哲學性 思考 與 讀 哲學書 是 不 一樣 的 。 沒 錯 ， 閱讀 可以 幫助 思考 能力 的 發展 ， 但是 假如 你 真的 想 加強 這 種 能力 ， 你 還要 更 努力 。 反思 傳統 智慧 和 習俗 ， 你 會 發現 這些 看似 絕對 正確 的 東西 很多 時候 卻 是 錯 的 。 你 要 花 時間 找出 究竟 發生 了 什麼 事 ， 而 如果 當時 有 人 反對 主流 的 思想 ， 探究 他們 反對 的 理由 。 這 種 練習 會 帶給 你 知識 和 自信 ， 下 一 次 當 同樣 的 事情 發生 時 ， 你 就 能夠 提出 建設性 的 批評 ， 挑戰 大多數 人 所 相信 的 假設 是否 正確 。 當 很多 人 看法 一致 時 ， 就 該 檢視 一下 事實 ， 確認 真相 是 什麼 。 在 網路 泡沫化 （ dot .
 
com bubble ） 時 ， 每 個 人 都 認為 股票 價格 已經 穩住 不會 再 往 下 跌 了 。 我 要 你 想想 後來 怎麼 了 ， 為什麼 只有 少數 人 獲利 ， 我 要 你 從 這 件 事 中 習取 教訓 。 思考 有 兩 種 方法 一般而言 ， 有 兩 種 方法 可以 檢視 一 件 事 ： 一 種 方法 是 從 觀察 中 得到 結論 ， 另 一 種 方法 是 從 邏輯 中 找出 真相 。 從 觀察 中 得出 結論 是 非常 簡單 的 方式 ， 我們 可以 看看 歷史 上 的 例子 。 當 你 檢視 過去 ， 會 發現 股票 和 原物料 市場 多頭 交替 出現 的 情況 ， 歷史 資料 顯示 這 個 循環 大約 有 十五 到 二十三 年 的 時間 。 原物料 市場 自 一九九九年 開始 一 片 多頭 ， 如今 ， 九 年 之後 ， 我 預期 這 個 趨勢 還 會 繼續 下去 。 依 歷史 先例 看來 ， 原物料 市場 的 多頭 可以 看好 到 二○一四 和 二○二二年 之間 。 我 再 給 你 一 個 如何 從 邏輯 中 得出 結論 的 例子 。 我 雖然 無法 證明 ， 但 有 我 自己 的 理論 來 說明 股票 和 原物料 如何 輪替 ， 各 領 風騷 五百 年 。 就 以 家樂氏 （ Kellogg’s ） 這 家 全 世界 最 大 的 榖類 早餐 公司 為 例 。 榖類 早餐 的 材料 組合 包括 米 、 麥 、 玉米 和 糖 等 原物料 ， 當 原物料 市場 低迷 時 ， 這些 米 、 麥 的 原料 成本 跟著 低迷 ， 供應量 維持 穩定 ， 公司 的 淨利 自然 上升 ， 進而 反映到 這 家 公司 上揚 的 股票 價格 上 。然而 ， 一旦 原物料 價格 上揚 ， 公司 的 成本 就 跟著 上升 ， 家樂氏 公司 不可能 立即 把 增加 的 成本 反映到 售價 上 ， 這 就 會 影響 公司 的 淨利 ， 結果 股票 價格 也 連帶 受到 拖累 。 當 原物料 價格 低迷 時 ， 公司 因 低成本 而 獲益 ； 當 原物料 價格 上揚 時 ， 淨利 受到 影響 ， 結果 就 是 公司 股票 下跌 。 正 如 你 所 見 ， 找出 原物料 和 股票 為什麼 是 負 相關 ， 這 是 一 個 很 好 的 心智 練習 。 思考 有 兩 種 方法 ： 前面 的 例子 叫做 歸納法 （ induction ， 從 某 個 特定 結論 開始 導出 比較 一般性 的 看法 ） ， 後面 的 例子 則 是 演繹法 （ deduction ， 從 一般 的 證據 開始 導出 某 個 特定 真相 ） 。 這 兩 個 方法 並 沒有 哪 種 比較 好 ， 重點 在於 訓練 自己 可以 應用 這 兩 種 邏輯 方法 ， 使 你 能 有 一 個 平衡 的 思考 方式 並 見微 知 著 。 不要 忽視 空頭 什麼 是 大部分 投資 者 沒有 考慮到 的 ？ 大部分 的 投資 者 都 在 尋找 多頭 而 忽略 了 空頭 。 做為 一 個 投資家 ， 我 永遠 在 尋找 「 什麼 是 空頭 」 。 當 人們 為 一 個 過 熱 的 市場 瘋狂 時 ， 他們 常常 看 不 見 其他 投資 的 可能性 ― ― 這 就 是 我 發現 好 投資 標的 的 時候 。 一九九八年 股市 泡沫化 期間 ， 在 大部分 的 人 忽略 原物料 時 ， 我 開始 投資 在 原物料 指數 （ commodity index ） 上 。 原物料 有 好多 年 都 表現 得 不 好 ， 沒有 人 在 這 上頭 賺到 錢 ， 因此 大部分 人 離開 了 它 ； 也 很 少 有 學生 在 研究 自然 資源 ， 大家 一窩蜂 去 念 商業 企管 碩士 ， 沒 人 理睬 農場 和 礦業 。 這 表示 當 需求 已經 往 上 爬 了 ， 有 好幾