點 ， 上漲 6.66 倍 。 六 、 橡膠 從 29.68 點 上漲 到 217.31 點 ， 上漲 7.32 倍 。 七 、 運輸 從 26.34 點 上漲 到 146 點 ， 上漲 5.54 倍 。 八 、 觀光 從 26.59 點 上漲 到 191.54 點 ， 上漲 7.2 倍 。 九 、 化學 生技 從 30.14 點 上漲 到 135.84 點 ， 上漲 4.5 倍 。 上述 的 主流股 ， 漲幅 最 大 的 是 橡膠 、 水泥 、 以及 觀光 ， 均 達 七 倍 以上 ， 漲幅 最 小 的 是 食品 也 有 四 倍 。 我們 再 來 看 非主流股 的 電子 與 金融 。 一 、 電子股 是 從 156.94 點 上漲 到 412.61 點 ， 上漲 2.63 倍 。 二 、 金融股 是 488.66 點 上漲 到 1247.31 點 ， 上漲 2.55 倍 。 非主流 所 上漲 的 2.6 倍 左右 當然 不能 跟 上漲 7 倍 以上 的 主流股 相提並論 。 通常 每 一 次 多頭 行情 的 主流股 ， 都 跟 當時 的 經濟 情勢 或是 新興 產業 有 密切 的 關係 。 第一 次 多頭 ， 新台幣 快速 升值 ， 資金 泛濫 ， 金融股 成為 主流 乃 順理成章 之 事 ； 第二 次 多頭 ， 電子 乃是 新興 產業 ， 呈現 飛躍 般 成長 ， 自然 就 是 當時 的 主流股 ； 第三 次 多頭 ， 原物料 大漲 ， 當然 就 是 以 水泥 、 鋼鐵 、 塑膠 、 橡膠 等 原物料股 為 主流股 。 台股 第四 次 的 多頭 行情 是 從 2008年 11月 的 3955 點 上漲 到 2018年 1月 的 11270 點 ， 以 電子股 為 主流 ， 其中 以 晶圓 代工 、 手機 概念 、 蘋果 概念 漲幅 最 大 。 英國 名 經濟學家 凱恩斯 曾 說 ： 「 投資 股票 就 像 選美 一樣 ， 不可 只 依 自己 的 喜好 ， 必須 要 考慮 別人 的 看法 。 」 這 句 話 的 意思 是 說 ， 在 一 場 選美 比賽 ， 冠軍 往往 不 是 他 認為 最 美 的 那 位 ， 而是 大家 都 喜愛 的 那 一 位 。 他 若要 猜中 何者 是 冠軍 ， 千萬 不能 固持 己見 ， 而 必須 綜合 大多數 人 的 意見 ， 命中率 才 會 高 。 同理 ， 在 股市 中 若要 選中 一 支 會 漲 的 股票 ， 就 必須 拋開 自己 的 喜好 ， 多 去 考慮到 大多數 人 的 想法 與 喜好 ， 命中率 才 會 高 。 選美 與 選股 兩 者 不謀而合 ， 有 異曲同工 之 妙 。 郭語錄 假如 沒有 逮住 每 一 波 多頭 行情 的 主流股 ， 很 可能 會 造成 「 賺 了 指數 ， 賠 了 股價 」 的 結果 。 40 尋找 多頭 行情 中 的 成長股 所謂 成長股 ， 指 的 是 高 成長性 、 高 報酬率 的 股票 。 若干 股票 上市 公司 在 發展 初期 ， 業績 平平 ， 並 不 特別 引人注目 ， 但 當 潛力 發揮出來 之後 ， 業績 大幅 成長 ， 股價 也 隨著 呈現 倍數 的 成長 。 成長股 與 績優股 有 密切 的 關聯 。 績優股 就 是 已經 成長 之後 的 成長股 ， 而 成長股 則 是 尚未 被 發現 ， 前程 遠大 的 績優股 。 舉例 來 說 ， 1954年 的 IBM 、 1980年 的 微軟 、 2004年 的 Google 、 1975年 的 台塑 、 1987年 的 國泰 人壽 、 1997年 的 台積電 、 2004年 的 宏達電 、 2012年 大立光 等 ， 都 是 標準 的 成長股 。 台灣 還 有 一 支 最 典型 的 成長股 ， 即 是 1992年 的 鴻海 。 1992年 9月 的 鴻海 股價 只有 37.5 元 ， 到 2000年 3月 股價 飆漲 到 375 元 ， 正好 是 十 倍 。 若 再 加上 這 期間 的 配股 ， 獲利 高達 百 倍 ， 即 1992年 投資 鴻海 100萬 元 ， 持股 都 沒有 賣 ， 到 2000年 才 賣掉 的話 ， 就 成為 億萬 富翁 。 聽來 像是 天方夜譚 ， 但 這 是 台股 活生生 的 例子 。 成長股 具備 下列 三 點 特色 ： 一 、 公司 獲利 能力 大幅 攀升 ， 乃是 股價 成 倍數 上漲 的 主要 動力 。 以 鴻海 為 例 ， 其 成長 最 關鍵 的 1995年 至 1999年 ， 雖然 營業 與 股本 均 成長 五 倍 ， 但 衡量 獲利 能力 的 EPS ， 長期 都 維持 在 5.8 至 8.8 之間 。 二 、 公司 獲利 能力 的 大幅 攀升 ， 大都 與 公司 轉型 、 體質 改善 、 降低 成本 、 新 產品 暢銷 、 產品 售價 上漲 等 有 密切 的 關係 。 三 、 成長股 是 眾人 追逐 的 目標 ， 但 找到 的 難度 很 高 ， 往往 可 遇 而 不可 求 。 要 尋找 成長股 ， 可 參考 下列 三 原則 ： 一 、 留意 有 前景 的 產業 ： 以 台灣 為 例 ， 電動車 、 AI 人工 智能 、 機器人 、 矽晶圓 等 為 未來 可能 熱門 的 產業 ， 投資 可 從 上述 的 產業 中 去 尋找 。 二 、 分散 投資 ， 提高 命中率 。 要 選中 成長股 頗 不 容易 ， 因此 依 產業 的 不同 ， 分別 各 選 一 支 ， 可 提高 命中率 ， 因為 成長股 的 投資 報酬率 高達 十數 倍 ， 甚至 數十 倍 ， 所以 只要 能 選中 一 支 就 不得了 。 三 、 長期 持有 ，方 能 見效 。 成長股 不可能 買進 後 幾 個 月 就 見效 ， 最 快 也 要 三 、 五 年 ， 最 長 可能 需要 十 年 ， 才 能 見到 成長 的 效果 。 因此 在 買入 之後 ， 必須 長期 抱牢 ， 耐心 地 等待 。 四 、 除了 上市 與 上櫃 的 股票 ， 別 遺漏 興櫃 的 股票 ， 成長股 常常 在 興櫃 中 出現 。 五 、 高成長 的 持續 時間 通常 是 短 的 ， 而且 難以 長期 維持 。 高成長 期間 會 享有 比較 高 的 本益比 ， 一旦 成長 趨緩 或 衰退 ， 股價 及 本益比 會 快速 向 下 修正 ， 要 適時 地 依 公司 的 獲利 表現 汰 弱 留強 。 郭語錄 成長股 的 獲利 最 驚人 ， 但 要 發覺 它 十分 困難 。 41 一定 要 設 停損 所謂 設 停損 就 是 設立 停止 損失點 ， 說 得 更 詳細 一點 ， 乃是 投資人 買進 股票 之後 ， 立刻 設立 一 個 認虧 的 停止 損失點 ， 當 股價 下跌 到 此 一 停損點 時 ， 毅然 賣出 ， 認賠 了事 的 意思 。 為什麼 一定 要 設 停損 呢 ？ 因為 每 一 個 投資人 都 會 看錯 行情 ， 犯下 致命 的 錯誤 。 就 舉 1900年 的 投機 大師 李佛摩 （ 著有 《 傑西 ． 李佛摩 股市 操盤術 》 一 書 ） 也 曾 犯 此 致命 的 錯誤 。 當時 雖然 經驗 與 直覺 告訴 他 棉花 要 走入 空頭 ， 但 他 還是 相信 棉花 專家 的 話 ， 大 筆 敲進 棉花 期貨 的 多 單 。 他 同時 做多 棉花 與 小麥 的 期貨 ， 小麥 獲利 豐厚 ， 但 棉花 虧損 累累 ， 他 非但 沒有 停損 ， 還 持續 加碼 攤平 。 他 還 把 賺錢 的 小麥多 單 賣掉 ， 不斷 加碼 向