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這 表示 賣盤 的 力道 ， 一 波 強過 一 波 ， 到 了 確認 頭部 之後 ， 賣盤 大量 拋出 ， 才 會 出現 跌破 頸線 的 右 肩 低點 的 大 成交量 。 圖 10 　 頭 肩 頂 K 線圖 郭語錄 當頭 肩底 或 頭肩頂 的 日 K線 形成 後 ， 要 做 進一步 的 確認 時 ， 請 拿 其 高低點 的 成交量 做 比較 ， 即可 瞧出 端倪 。 69 量價 的 10 個 經驗 法則 美國 華爾街 股市 有 句 名言 ： 股市 裡 充斥 著 各色各樣 的 騙子 ， 成交量 是 唯一 的 例外 。 成交量 不會 說謊 ， 它 是 唯一 能 代表 股市 榮枯 的 誠實 指標 ， 因此 在 從事 股價 的 漲跌 分析 時 ， 都 必須 參考 成交量 的 變化 。 股市 技術 分析 專家 ， 為了 讓 投資 大眾 對 量價 變化 有 正確 的 認識 ， 根據 長期 的 經驗 ， 整理出 一 套 成交量 與 股價 之間 的 關係 ， 並 藉 此 研判 未來 股價 的 走勢 ， 這 就 叫做 「 量價 經驗 法則 」 。 量價 的 經驗 法則 ， 可 歸納為 下列 十點 ：一 、 成交量 一定 是 股價 的 先行 指標 ， 沒有 量 就 沒有 價 ， 若要 有 行情 ， 必定 先 要 看到 量 。 二 、 當 投資 大眾 對 多空 看法 分歧 ， 對 股價 漲跌 看法 愈 不 一致 時 ， 市場 人氣 愈 旺盛 ， 交易 熟絡 ， 成交量 也 愈 大 。 三 、 股價 若要 突破 頸線 、 下降 壓力線 、 一 個 下殺 波段 的 高點 等 重要 關卡 ， 有 兩 個 必要 條件 ： 第一 是 K線 要 長紅 （ 或是 跳空 ） ， 第二 是 成交量 要 放大 。 最 適宜 的 成交量 大約 是 10日 平均量 的 1.2 倍 左右 。 四 、 任何 股票 出現 大量 時 必 有 鬼 。 有時 出現 的 是 好 鬼 ， 譬如 底部區 主力 的 吃貨量 ； 有時 出現 的 是 壞 鬼 ， 譬如 頭部區 主力 的 出貨量 。 五 、 任何 股票 在 上漲 時 ， 當天 的 成交量 突然 放大 至 前 一 日 的 1.5 倍 以上 ， 都 有 主力 出貨 的 嫌疑 ， 至少 主力 也 會 做出 高出 低進 的 洗盤 動作 。 六 、 任何 股票 出現 大 成交量 都 有 其 意義 ， 通常 大 成交量 的 低點 是 股價 的 支撐 ， 而 大 成交量 的 高點 是 壓力 。 可是 ， 一旦 大 成交量 的 高點 被 突破 的話 ， 此 處 的 壓力 即 變成 有效 支撐 。 大量 必定 是 有詐 之 處 ， 一定 要 小心 應對 。 七 、 任何 一 支 股票 的 底部 成交量 若 大於 頭部 的 成交量 ， 底部 股價 必定 會 過 頭部 股價 。 通常 此 種 成交 的 觀察 以 週成交量 為準 。 八 、 任何 一 支 股票 在 上漲 過程 中 ， 股價 的 漲幅 愈來愈 小 ， 但 成交量 卻 相對 的 愈來愈 大 ， 這 是 主力 出貨 的 訊號 。 九 、 股價 在 突破 前 高 時 ， 量 小 不過 高 ， 量 小 股價 過 高 乃 背離 ， 高點 不 高 。 十 、 價跌 量縮 並非 打底 現象 ， 只有 價穩 量縮 才 是 打底 現象 。 底部 有 可能 是 價穩量 增 、 價 穩量平 、 價穩 量縮 ， 總之 ， 必定 要 有 價穩 現象 ， 量 則 是 比較 無所謂 。 郭語錄 成交量 乃是 謙謙君子 ， 永遠 不會 說謊 。 第八 章 認識 10 個 股票 的 經典 理論 真理 總是 只有 被 少數 人 所 發現 。 股票 的 買進 時機 就 是 大多數 人 說 「 不可以 」 的 時候 。 ── 馬克斯 ．甘特 70 群眾 理論 所謂 「 群眾 理論 」 ， 是 指 投資人 在 股市 中 最 容易 迷失 自己 ， 常 被 群眾 情緒 所 左右 ， 做出 違背 常理 、 衝動 、 盲目 的 買賣 行為 。 群眾 理論 的 立論 基礎 ， 來自 著名 的 法國 群眾 心理學家 古斯塔夫 ． 勒龐 （ Gustave Le Bon ） 對於 「 群眾 」 的 研究 心得 。 他 對 「 群眾 」 的 觀點 主要 有 三：一 、 群眾 意識 會 取代 個人 意識 當 一 群 人 聚集 在一塊兒 時 ， 大眾 的 個人 意識 會 產生 微妙 的 變化 而 逐漸 消失 ， 取而代之 的 是 群眾 的 意識 。 二 、 群體 相互 激盪 ， 彼此 影響 原本 意見 南轅北轍 的 個體 ， 處在 一 個 群體 之中 ， 必定 相互 激盪 ， 彼此 影響 。 這時 ， 他們 看 不 清 實際 與 想像 ， 分 不 出 主觀 與 客觀 ， 喪失 理性 ， 容易 起鬨 ， 言詞 激烈 ， 並 做出 許多 荒唐 怪誕 的 舉動 。 三 、 個體 追隨 群體 ， 個人 跟隨 群眾 許多 實例 告訴 我們 ， 群體 對於 個體 有 莫大 的 影響力 ， 一 個 在 獨處 時 非常 理性 、 冷靜 的 人 ， 在 群眾 裡面 可能 跟隨 群眾 得 盲目 、 衝動 ， 或者 激進 、 狂熱 、 甚至 冷酷 、 殘忍 。 勒龐 的 結論 是 ： 在 群眾 裡面 ， 個人 最 容易 迷失 自己 ， 然後 盲目 地 跟著 群眾 走 。 我們 若 用 勒龐 的 結論 去 解釋 散戶 在 股市 裡 的 買賣 行為 ， 那 就 再 貼切 不過 了 。 目前 散戶 約 佔 台股 投資人 之中 的 七成 ， 他們 唯一 共同 的 目標 是 ── 短期 致富 ； 而 他們 常 犯 的 毛病 都 是 ── 追漲 殺跌 。 事實 上 ， 散戶 都 有 一定 的 知識 水準 ， 也 都 知道 不可以 追漲 殺跌 ， 可是 仍然 一 犯 再 犯 ， 其 故 安在 ？ 主要 是 被 群眾 理論 所 操縱 了 。 平常 行為 舉止 很 理智 的 投資人 ， 面對 股市 ， 在 恐懼 與 貪婪 兩 大 情緒 主導 之下 ， 彼此 感染 ， 互相 影響 ， 輕易 地 就 迷失 自己 。 行情 走到 頭部 ， 看見 大家 買 ， 就 盲目 地 跟 著 買 （ 貪婪 情緒 作祟 ） ； 行情 走到 底部 ， 看見 大家 賣 ， 就 衝動 地 跟著 賣 （ 恐懼 情緒 作祟 ） ， 最後 被 股市 無情 的 洪流 所 淹沒 。 針對 群眾 ， 股票 名著 《 蘇黎士 投機 定律 》 一 書 作者 馬克斯 ． 甘特 （ Max Gunther ） 提出 真知灼見 ， 他 說 ： 「 真理 總是 只有 被 少數 人 所 發現 。 股票 的 買進 時機 就是 大多數 人 說 『 不可以 』 的 時候 。 」 郭語錄 投資人 在 股市 中 ， 因為 被 群眾 情緒 所 左右 ， 所以 明知 不可 追漲 殺跌 ， 卻 仍然 一而再 ， 再而三 地 犯錯 。 71 搏傻 理論 所謂 「 搏傻 理論 」 就是 「 比 傻 理論 」 ， 是 投機 行情 中 充斥 的 普遍 現象 ， 其 意義 為 ： 只要 有 人 比 我 更 傻 ， 我 就 能 在 股市 獲利 。 先 說 一 則 故事 。 張三 到 朋友 家 做客 。 主人 殷勤 地 燒 了 幾 道 好 菜 招待 他 ， 因 一時 匆忙 ， 每 道 菜 都 忘記 放