並 不 可怕 ， 最 可怕 的 是 不 知道 自己 為何 而 勝 ， 僥倖 的 成功 經驗 會 讓 投資人 得意忘形 。 假如 在 這 種 類似 賭博 的 過程 中 失敗 ， 當局 者 的 反應 通常 不 是 檢討 ， 而是 下 更 大 的 注想 贏回 更多 ， 而 結局 通常 是 血本無歸 。 所以 最 重要 的 就 是 在 投資 中 了解 自己 勝 敗 的 「 原因 」 ， 而 非 執著 於 「 結果 」 。 那麼 ， 該 如何 在 股市 中 建立 自己 投資 原則 的 依據 呢 ？ 我 特別 喜歡 《 高手 思維 》 作者 萬維綱 說 的 ： 「 高手 就是 頭腦 能 並存 兩 個 衝突 想法 的 人 。 」 市場 上 有 一 個 現象 是 「 價值 投資 」 跟 「 技術 分析 」 的 界線 非常 清楚 ， 前者 只 根據 公司 基本面 下 策略 ， 後者 只 根據 價量 操作 。 實際 上 ， 長期 成功 炒股 該 有 的 智慧 ， 應該 是 以 基本面 的 價值 投資 為 買賣 參考點 之 依據 ， 但 投資人 也 必須 尊重 市場 對 股價 的 投票 （ 價格 波動 ） 順勢 操作 。 太多 人 在 股市 下跌到 預設 的 合理 價位 時 就 全力 買進 ， 忽略 了 市場 的 聲音 而 深陷 「 套牢 」 。 《 炒股 的 智慧 》 最 重要 的 就 是 引領 讀者 如何 投資 成功 ， 獲利 的 兩 大 金律 就 是 「 保本 」 與 「 不斷 盈利 」 ！ 多數 人 都 知道 後者 但 忽略 前者 ， 這 種 想 成為 贏家 而 非 先 避免 成為 輸家 的 心態 是 非常 可怕 的 ， 會 讓 投資人 深陷 風險 而 不自覺 。 保本 的 兩 大 原則 就 是 「 快速 停損 」 與 「 控制 下注 」 （ 分批 進場 ） ， 考量 自己 的 風險 承受力 與 資金 用途 後 再 進場 ， 才 能 避免 被 壓力 干擾到 你 的 投資 判斷 。 最後 談到 不斷 盈利 ， 本 書 作者 從 心態 、 價值 分析 與 技術 指標 做 了 完整 無私 的 分享 ， 因此 你 現在 該 做 的 就是 翻開 這 本 書 ， 有 好 的 投資 方向 指引 ， 獲利 的 可能性 就 提高 大半 。 《 炒股 的 智慧 》 是 一 本 任何 類型 投資人 都 該 看 的 書 ， 誠摯 推薦給 想 在 股海 中 持盈保泰 的 朋友 們 。 新 修版 作者 序 沒有 炒股 的 絕招 ， 只有 炒股 的 智慧 屈指一算 ， 《 炒股 的 智慧 》 已經 面世 二十 年 了 ！ 這些 年 承蒙 讀者 喜愛 ， 獲得 不少 諸如 「 炒股 經典 」 、 「 炒股 聖經 」 之類 的 評語 ， 我 十分 慚愧 ， 也 深懷 謝意 。 人 的 生命 就 是 個 不斷 學習 的 過程 ， 自己 專業 於 股票 市場 ， 對 它 的 體驗 隨 時間 推移 而 加深 ， 有 機會 能 將 這 個 過程 展現給 讀者 ， 深感 榮幸 ！ 股票 炒作 是 個 投機 行為 ， 同樣 是 投機 行為 的 還 包括 就業 的 選擇 、 配偶 的 選擇 、 專業 的 選擇 ， 以及 其他 所有 有 選擇 的 行為 ， 這 是 因為 你 無法 完全 掌握 最終 的 結果 。 如何 思考 投機 行為 其實 是 一 門 高深 學問 ， 聽起來 很 玄 ， 但 它 是 可以 學習 的 ， 而 本 書 講 的 就是 股票 投機 的 思考 方式 。 這 本 書 沒有 炒股 的 「 絕招 」 ， 只有 炒股 的 「 智慧 」 。 投機 前輩 傑西．李佛摩 （ Jesse Livermore ） 說 過 ： 「 投機 像 山岳 一樣 古老 ， 今天 發生 的 一切 以前 都 發生 過 ， 未來 也 將 不斷 發生 。 」 借鑑 前人 的 經驗 是 少 繳 學費 的 唯一 方式 。 會 一再 重複 發生 的 事情 一定 有 跡 可 循 ， 但 股票 市場 的 有跡 可 循 並 不 是 百分之百 重複 ， 而是 一 種 機率 的 分布 。 因此 ， 如何 理解 並 利用 這 個 機率 的 分布 ， 就 是 炒股 的 挑戰 了 。 今天 的 投資人 大都 受 過 良好 的 教育 ， 對 股票 的 基礎 知識 ， 包括 價值 分析 和 技術 分析 ， 通常 都 不會 感到 陌生 ， 然而 一 踏進 股市 ， 往往 還是 充滿 無力感 ， 無論 怎麼 鑽研 價值 分析 或 技術 分析 ， 都 沒有 把握 能 從 股市 賺到 錢 。 事實 上 ， 從 股市 賺錢 的 能力 最 重要 的 並 不 是 分析 能力 ， 而是 順應 能力 ； 分析 能力 是 基礎 ， 在 這 基礎 之上 的 順應 能力 則 可能 賦予 你 從 股市 賺錢 的 把握 。 希望 讀者 閱讀 本 書 時 把 這 個 觀念 放 在 心 裡 ， 並且 盡可能 在 腦袋 裡 建構 一 個 框架 ， 也 就是 思考 股票 投機 過程 的 各 方 各 面 ， 一旦 你 建構 了 這 個 框架 ， 基本 上 就算 入行 了 。 透過 本 書 的 每 一 個 章節 ， 相信 都 能 讓 這 個 框架 更加 堅實 。 順應 的 能力 最 主要 的 就 是 如何 在 操作 時 「 順勢 而 行 」 ！ 直覺 上 ， 順勢 而 行 很 容易 接受 ， 不外乎 股票 升 的 時候 買 、 跌 的 時候 賣 ， 但 實際 操作 時 並 不 容易 做到 ， 這 在 相當 程度 上 違反 了 人性 ， 因為 人 總 喜歡 便宜貨 。 如何 理解 和 實施 順勢 而 行 ， 是 炒股 的 基本功 ， 我 在 此 次 的 新 修版 加強 了 這 方面 的 論述 。 我 相信 ， 就算 投資人 對 價值 分析 和 技術 分析 毫無 深研 ， 若 能 做到 順勢 而 行 ， 想 在 股市 虧錢 都 不 容易 。 此外 ， 很少 人 提及 關於 股市 的 操縱 ， 這 其實 是 遊戲 的 一 部分 。 理論 上 來 說 ， 操縱 是 違法 行為 ， 但 很多 時候 並 無法 區分 正常 的 股票 買賣 和 股票 操縱 。 作為 股市 的 參與 者 ， 對於 交易 對手 的 心理 有 一定 的 理解 是 不可 少 的 ， 而 我 在 這 個 版本 也 加強 了 這 方面 的 論述 。 不過 ， 很多 人 即使 讀完 一 本 炒股書 ， 還是 不 知道 該 從 何 下手 ， 我 在 這裡 提供 幾 點 建議 ， 算是 本 書 唯一 可以 具體 實行 的 「 絕招 」 ： 一 、 不管 是 什麼 股票 ， 買股 之前 先 看看 兩百五十 天 平均線 ， 只 買 兩百五十 天 均線 以上 的 股票 ， 而且 最好 在 股價 從 兩百五十 天 均線 之下 穿越到 __UNDEF__ 兩百五十 天 均線 之上 時 買入 。 二 、 進股 後 定出 五 至 八％ 的 停損 。 三 、 只要 股價 在 兩百五十 天 均線 之上 ， 那 就坐 等 時機 ， 因為 有時 可能 連續 幾 年 股價 都 回 不到 兩百五十 天 均線 之下 。 一旦 股價 跌回 到 兩百五十 天 均線 ， 立刻 賣掉 ！