段 時期 ， 都 是 在 共和黨 任內 ： 雷根 任內 的 一九八一 至 一九八九年 ， 以及 小布希 任內 的 二○○一 至 二○○九年 。 二○○七 至 二○一○年 間 經濟 衰退 ， 債務 更 以 驚人 的 速度 飆升 ， 因為 當時 國家 出手 拯救 營運 發生 困難 的 銀行 ， 又 採取 凱恩斯 學派 的 財政 刺激 政策 。 到 了 二○一○年 第三 季 ， 美國 債務 已 達 九點一三兆 美元 ， 相當於 國民 生產 毛額 的 百分之六十二 。 英國 債務 也 循 類似 的 軌跡 發展 ， 二○○二年 的 債務 相當於 國民 生產 毛額 的 百分之二十九 ， 但 到 二○○七年 比例 上升 至 百分之三十七， 二○○八年 金融 危機 爆發 ， 更 遽升 至 百分之七十一 。 從 凱恩斯 學派 的 觀點 看來 ， 政府 很多 撙節 開支 的 做法 大錯特錯 ， 應該 刺激 需求 才 對 。 政府 在 省錢 ， 原因 不 是 政治 人物 想 少 借 點 錢 ； 還不如 說 ， 是 冰島 、 希臘 及 愛爾蘭 的 債務 危機 讓 許多 投資人 開始 懷疑 國家 還債 的 能力 ， 導致 舉債 成本 上揚 ， 政客 要 取得 新 借款 變難 了 。 收縮 的 是 供給 ， 而 非 需求 。 市場 限制 了 一 個 國家 能 借 多少 錢 。 個人 若是 借 了 太多 錢 ， 最後 無法 或 不 願 償還 債務 ， 銀行 及 其他 債權人 可以 查封 其 資產 來 回收 借款 。 但 錢 若是 借給 國家 ， 債權人 就 沒辦法 查扣 資產 。 過去 曾 有 幾 次 債權人 決定 來 硬 的 ， 例如 法國 曾 在 一八六二年 進攻 墨西哥 ， 逼 墨西哥 償還 借款 ， 也 曾 在 一九二三年 進攻 德國 魯爾 工業區 ， 以 收取 德國 沒有 支付 的 第一 次 世界 大戰 敗戰 賠款 ， 但 兩 次 行動 都 以 失敗 告終 。 在 實務 上 ， 借款人 對 國家 能 做 的 就 是 以後 不再 借 錢 給 它 ， 這 招 很 有用 ， 因為 能 從 金融 市場 借到 錢 的 能力 很 寶貴 ， 因此 國家 通常 會 乖乖 還債 。 不過 ， 假如 有 一 天 ， 「 能 借到 錢 的 額度 」 已經 小於 「 繼續 承擔 債務 的 成本 」 ， 此時 領導 者 就 會 倒帳 。 要是 不 這樣 做 ， 一定 會 有 競爭 者 冒出來 向 國民 提議 倒帳 。 這 正 是 希特勒 在 一九三○年代 受到 德國人 擁戴 的 原因 之 一 。 德國 面臨 了 龐大 債務 ， 包括 一 戰 的 賠款 。 希特勒 拒絕 承認 債務 ， 大 受 德國人 歡迎 ， 因為 承擔 債務 的 成本 太 高 了 。 債務 規模 若是 逼近 平衡點 ， 亦即 「 能 借到 錢 的 額度 」 等於 「 承擔 債務 的 成本 」 ， 此時 債主會 停止 出借 ， 不 讓 債務 總額 增加 。 在 這樣 的 情況 下 ， 領導 者 若 想 借到 更多 錢 ， 只 剩 增加 收入 一 途 ， 好 負擔 更多 貸款 。 例如 在 奈及利亞 ， 新 發現 的 天然資源 可 用來 負擔 更多 貸款 成本 ， 貸款 金額 就 可 增加 。 如果 貴國 缺乏 這 種 天然資源 ， 要 借 更多 錢 ， 只好 增稅 。 對 專制 領導 者 而言 ， 這 意味 著 放寬 政策 限制 ， 鼓勵 人民 更 努力 工作 ， 因為 他們 徵收 的 稅率 （ 包括 隱含稅 ） 已經 相當 高 了 。 領導 者 唯有 碰到 財政 困難 時 ， 才 願意 考慮 實施 自由化 這 種 政治 風險 極 高 的 選項 。 領導 者 很少 這樣 做 ， 就算 做 的 時候 也 是 心不甘情不願 的 。 只有 在 即將 被 推翻 、 又 別 無 他法 避免 被 推翻 時 ， 領導 者 才 會 推動 自由化 ， 創建 一 個 更 民主 、 更 願 代表 民意 、 更 負責 的 政府 。 債務 免除 __UNDEF__ 債務 的 免除 是 一 個 很 受 歡迎 ， 但 常常 搞錯 方向 的 政策 。 主張 免除 窮國 債務 的 人 說 ， 債務 都 是 貧窮 的 人 在 承擔 ， 而且 這些 人民 並 未 從 借款 中 獲得 好處 。 這 話 的確 沒 錯 。 前面 說 過 ， 債務 的 好處 全 都 流向 領導 者 與 他 的 盟友 手 中 ， 債務 的 責任 就 扔給 全民 負責 了 。 但是 ， 主張 債務 免除 者 ， 他們 的 理論 其實 是 建立 在 「 自己 主觀 認定 的 世界 運作 方式 」 之上 ， 而 非 真實 世界 的 樣貌 。 一九八○年代 末期 ， 許多 窮國 還 不 出債 ， 於是 債權國 發起 合作 ， 為 窮國 寬限 債務 ， 甚至 給予 豁免 。 法國 的 經濟 、 財政 及 工業 等 部會 成 了 協調 的 重鎮 ， 協助 確保 各 債權國 分攤 的 損失 金額 相近 。 這些 會談 ， 後來 就 稱為 巴黎 俱樂部 。 一九九六年 ， 國際 貨幣 組織 及 世界 銀行 發起 了 「 重債 窮 國 計畫 」 （ Heavily Indebted Poor Country ， HIPC ） ， 一 反 先前 以 個案 處理 模式 ， 轉而 對 窮國 提供 系統性 的 減債 援助 。 但 取得 援助 前 ， 負債國 必須 在 脫貧 、 預算 改革 等 事項 上 ， 達到 具體 而 顯著 的 進展 。 這 個 行動 獲得 千禧年 目標 計畫 大力 挹注 。 從 二○○六年 開始 ， 許多 重債 窮 國 的 債務 大幅 下降 。 這 個 計畫 的 影響 ， 目前 還 沒 明朗 ， 但 我們 若 回顧 公元 兩千年 以前 的 大規模 減債 計畫 ， 也許 能 獲得 一點 啟發 。 我們 尤其 必須 關注 負債國 政府 的 本質 ， 是否 會 造成 哪些 不同 。 儘管 債權國小 心翼翼 地 挑出 那些 看起來 比較 可靠 的 窮國 來 免除 其 債務 ， 但 很多 國家 一旦 債務 減除 ， 又 開始 擴張 國債 。 由 減債 比例 看來 ， 公元 兩千年 前 獲得 最多 減債 的 國家 是 一九九九年 的 衣索比亞 （ 總債務 免除 百分之四十二 ） 、 一九九七年 的 葉門 （ 百分之三十四 ） 、 一九九六年 的 白俄羅斯 （ 百分之三十三 ） 、 安哥拉 （ 百分之三十三 ） 、 尼加拉瓜 （ 百分之三十 ） ， 及 一九九○年 的 莫三比克 （ 百分之二十七 ） 。 17 除了 安哥拉 與 尼加拉瓜 外 ， 其他 國家 全 都 立即 再度 開始 借 錢 。 如 衣索比亞 在 經過 一連串 小型 減債 後 ， 於 一九九九年 獲得 減債 四十四億 美元 ， 債務 總額 降至 五十七億 美元 。 但 到 了 二○○三年 ， 其 債務 總額 再度 升至 六十九億 美元 。 白俄羅斯 雖然 在 一九九六年 獲得 減債 五點八九億 美元 ， 但 到 了 二○○五年 ， 其 債務 規模 再度 由 一九九五年 的 十八億 美元 增至 二○○五年 的 四十一億 美元 。 減債 計畫 雖 對 受 助國 進行 事 前 審查 ， 但 這些 案例 顯示 ， 在 許多 情形 下 ， 只 減債 卻 不 要求 整體 的 改革 ， 只不過 是 讓 領導 者 得以 重啟 借貸 之 門 罷了 。 民主 領袖 也 喜歡 借 錢 ， 只 是 氣度 不 像 專制 者 那麼 豪邁 。 跟 專制 者 比起來 ， 他們 偏好 較 低 的 負債比 。 而 民主化 可以 成功 促成 負債 的 降低 ， 這 點 已 由 莫三比克 及 尼加拉瓜 的 歷史 證明 。 一九九○年 ， 專制 的 莫三比克 有