但 追隨 者 呢 ？ 可就 慘 了 。 不論 及 她 掌管 的 多數 基金 沒 跑贏 過 大盤 外 ， 一些 基金 績效 還 發生 虧損 遭 清算 。 這下 投資人 也 該 懷疑 她 以往 提出 的 證券 分析 報告 ， 準確性 可能 比 擲銅板 都 還不如 。 一些 投資 先進 或許 在 多 年 前 都 有 曾 接獲 過 投資 公司 來信 的 經驗 ， 我 也 曾 接獲 過 ， 慶幸 當時 當 它 是 廣告 而 忽略 。 當 有 一 天 在 證券 公司 的 看板 面前 時 ， 聽到 有 人 談論到 他 為何 加入 股友社 的 故事 ， 這 才 恍然大悟 ， 感謝 當時 沒 把 來信 當 回 事 。 故事 是 這樣 ： 有 人 接獲 了 5 封 投資 公司 的 來信 ， 他 將 信件 中 推薦 的 股票 與 實際 發生 的 情況 做 比較 ， 發現 這 家 公司 推薦 的 股票 非常 精準 ， 百分百 完全 被 預測到 ， 因此 就 加入 該 公司 成為 會員 。 我們 知道 ， 股價 未來 走勢 只 會 有 漲 跟跌 這 2 種 情況 ， 然而 這 家 投資 公司 要 光 靠 運氣 準確 猜中 連續 5 次 ， 這 可能性 實在 很 小 ， 機率 約 3.12％ __UNDEF__ （ 0.5 的 5 次方 ） 。 學 過 統計學 的 絕對 知道 ， 3.13％ 小於 顯著 水準 5％ 的話 ， 這 預測 看起來 真的 是 具 統計 顯著性 。 什麼 是 統計 顯著性 ？ 白話 說 就 是 「 這 件 事 是 不 平凡 的 ， 是 有 意義 的 喔 。 」 就 因為 它 有 意義 、 不 平凡 ， 人們 就 會 當 這 運氣 猜中 的 ， 是 一 種 努力 研究 股票 所 獲 的 結果 ， 深具 意義 。 真實面 是 ： 假若 他 努力 的 結果 都 能 像 神樣 般 準確 預測到 股價 的 方向 ， 早 就 自己 去 賺 ， 為何 要 浪費 時間 在 給 大家 指點 迷津 呢 ？ 我們 仔細 推敲 一下 ， 股價 的 漲跌 其實 跟 擲銅板 正反面 的 遊戲 不 很 類似 嗎 ？ 但 預測 神準 這 碼 事 ， 真是 靠 運氣 嗎 ？ 其實不然 ， 他 就是 利用 運氣 這 事 讓 人 覺得 不 平凡 。 他 的 策略 再 簡單 不過 ， 只要 在 10,000 封 預計 寄出 的 廣告信 中 ， 5,000 封 打上 預測 股價 上漲 ， 另 5,000 封 打上 預測 股價 下跌 ， 絕對 有 5,000 人 鼓掌 叫好 。 接下來 ， 再 針對 這些 鼓掌 者 分別 寄出 2500 封 預測 上漲 與 另 2500 封 預測 下跌 的 信件 。 這 信件 持續 到 第5 次 後 ， 就 是 至少 會 有 312 人 連續 收到 預測 神準 的 信件 。 結果 呢 ？ 這些 人 開始 懷疑 自己 的 投資 為何 不如 人 ， 最後 終於 掏錢 加入 會員 。 這 種 行騙 方式 根本 不須 有 高超 的 分析 能力 ， 也 不須 具備 預言家 的 邏輯 推導力 ， 很 清楚 只 需要 利用 機率 花招 。 許多 經驗 告訴 我們 ， 只要 牽涉到 交易 ， 這 種 事 在 歷史 上 就 常 重演 ， 受騙 總是 在 損失 後 。 這 類型 的 行騙 技巧 ， 近來 進化到 免費 的 Email ， 成本 降到 零 。 我 常 收到 從 國外 寄來 的 類似 信件 ， 還是 用 忽略 這 一 招 ， 再 歸類為 垃圾信 。 實際 上 ， 我們 每 天 面對 股價 的 漲跌 ， 就 知道 預測 會 發生 什麼 事 是 不 難 的 （ 因為 只有 漲 跟 跌 ） ； 但是 要 預測 「 何時 」 會 發生 ， 是 很 困難 的 。 巴菲特 曾 說 過 ， 他 從來 沒 見 過 能夠 預測 股市 走勢 的 人 ， 但 我們 卻 常常 在 市場 中 看到 有 許多 人 自認 可以 預測 股市 ， 那 我 就 要 問 大家 ： 到底 是 這些 自以為 可以 預測 股市 的 人 比較 厲害 ， 還是 巴菲特 比較 厲害 ？ 所以 ， 我們 真的 沒有 必要 預測 市場 什麼 時候 會 上漲 ， 只要 知道 肯定 會 上漲 ， 然後 耐心 等待 就 可以 了 。 預測 的 故事 要 說 預測 一 件 事 何時 會 發生 是 一 件 相當 困難 的 事 ， 某 電影 情節 也 將 預測 的 運氣 狠狠 地 記錄 在 它 的 電影 情節 中 ， 讓 人 無法 更改 。 在 《 黑洞 頻率 》 （ Frequency ） 一 片 中 ， 由 影星 丹尼斯 ・ 奎德 （ Dennis Quaid ） 飾演 的 父親 死 於 30 年 前 一 次 救火 行動 中 ， 片 中 他 的 兒子 有 次 在 翻看 父親 遺物 時 ， 發現 30 年 前 父親 使用 過 的 一 台 老式 無線電 。 兒子 隨手 撥弄 頻段 後 ， 時空 交錯 之 際 竟然 和 已 死亡 30 年 的 父親 搭上線 。 這 幾乎 是 《 回到 未來 》 的 翻版 ， 但是 它 的 故事 對 「 預測 未來 」 這 件 事 明顯 有趣 多 了 。 劇情 將近 結束 之 際 ， 它 的 故事 更 具 張力 ， 在 無法 改變 自利 的 歷史 框架 下 ， 活 在 「 當下 」 的 兒子 裝扮成 聖誕老人 ， 透過 時空 錯亂 的 無線電 說 了 一 個 咒語 「 Yahoo 」 ， 給 了 「 以前 」 兒時 好友 一 份 聖誕 禮物 。 故事 最後 結局 ， 是 兒時 好友 有錢 買 了 賓士車 ， 觀眾 這時 還 真的 會 猜想 ： 他 是 買 了 Yahoo 股票 賺錢 而 去 買 車 ， 還是 有錢 但 沒 買 股票 ， 而是 直接 去 買 了 賓士車 。 這 部 電影 是 2000年 上映 的 ， 主要 描述 1969年 間 那 位 父親 在 美國 布朗區 救災 死亡 前 的 生活 故事 。 假設 該 片 拍攝 耗時 1 至 2 年 ， 時間 應該 是 落在 1998 至 1999年 間 。 對 照片 中 利用 時空 錯亂 ， 想 一 夕 致富 的 聖誕 禮物 腳本 ， 與其 說 它 對 股票 也 預測 錯 了 ， 倒不如 說 它 也 是 想 利用 運氣 而已 。 當 我們 回到 拍攝 當下 仔細 去 推敲 ， Yahoo 於 1994年 創立 ， 1996年 4月 12日 上市 正式 交易 ， 股票 最初 定價 13 美元 ， 交易 狂熱 下 ， 以 33 美元 收盤 。 它 的 股價 也 於 1999年 12月 1日 來到 當時 的 歷史 天價 108.17 美元 。 2000年 放映 時 ， 剛好 是 Yahoo 股價 處在 下跌 時期 ， 這 對 當時 拍攝 時 的 導演 而言 ， 無異於 對 片 中 描述 利用 時空 錯亂 所 報 的 Yahoo 明牌 應該 是 失敗 的 ， 亦 或者 是 對 導演 在 1999年 間 對 Yahoo 股票 的 偏執 與 狂熱 ， 打 了 一 記 耳光 。 這 片子 告訴 我們 一 個 事實 ， 就 連 透過 時光 錯亂 回到 「 以前 」 ， 真實 的 也 會 失準 的 ， 更何況 是 當下 的 預測 ， 都 只是 在 浪費 時間 而已 。 我們 人類 對於 未知 的 事情 確實 常 感到 十分 抗拒 ， 因為