可能 得 自己 再 去 挖 一下 礦 ， 看 一下 宣告 與 預定 利率 是 多少 、 年金 還是 壽險 保單 等等 就是 關鍵 了 。 對於 投資型 保單 ， 我 認為 就 危險 多 了 ， 當 它 賣 愈 好 ， 股市 通常 也 會 很 熱 ， 因為 它 將 你 的 錢 勇敢 的 拿去 買 股票 了 。 投資型 保單 是 什麼 投資型 保單 是 一 種 結合 保險 與 投資 產品 的 保險 ， 而 它 的 投資 產品 在 保險 公司 中 皆 稱為 「 可 投資 的 標的 」 ， 這些 標的 約略 分為 自選 投資 與 全權 委託 兩 大 項 。 所謂 自選 尚 分為 基金 、 ETF 、 結構式 債券 與 貨幣 帳戶 四 種 ， 這些 自選 投資 的 保單 多 以 基金 為 投資 標的 。 大家 回想 一下 ， 你 買 基金 的 手續費 絕對 有 折扣 吧 ？ 但是 你 的 投資型 保單 去 買 基金 的 手續費 有 折扣 嗎 ？ 我 可以 保證 手續費 絕對 比 你 自己 去 買 的 基金 還 高 ， 這 就 不解 為何 有 人 要 買 個 保單 裡頭 有 高額 手續費 的 基金 。 另 一 種 投資 標的 為 「 全權 委託 帳戶 」 ， 什麼 是 全權 委託 ？ 簡單 說 就 是 錢 交給 它們 去 處理 就 好 ， 你 不要 問 了 。 所謂 全權 委託 就 是 俗稱 的 「 代客 操作 」 ， 由 投資人 將 一 筆 資產 （ 可 包含 現金 、 股票 或 債券 等等 ） 委託給 投信 或 投顧 公司 ， 再 由 專業 經理人 依 雙方 約定 的 條件 、 投資 方針 、 客戶 可 忍受 的 風險 範圍 等 進行 證券 投資 。 由於 投資人 要 取得 全權 委託 的 投資 資格 ， 法規 有 500萬 元 最 低 金額 的 限制 ， 擋掉 許多 人 想 賺錢 的 管道 。 因此 ， 保險 公司 就 找 了 可 執行 代操 的 公司 發行 了 一 種 可 連結 全權 委託 帳戶 的 保險 產品 ， 並 遊說 投資人 說 這 可 是 需要 500萬 元 以上 才 買 得 到 的 商品 （ 因為 這 是 富人 才 買得起 ） ， 現在 只要 少少 的 1萬 元 或 更少 就 可 享受 這些 專業 經理人 的 操盤 績效 ， 你 看 這 商品 優不優 ， 透過 許多 金融 機構 的 再 包裝 當然 優 嘍 。 這 種 結合 保單 的 另類 全權 委託 ， 俗稱為 「 類全委 」 。 2016年 曾 有 某 刊物 實際 調查 台灣 17 家 壽險 業者 發行 的 190多 檔 類 全委 商品 ， 其中 超過 81％ 的 商品 淨值 都 跌破 10 元 ， 這 什麼 意思 ？ 表示 保單 投資 標的物 正在 虧錢 （ 因為 當初 發行價 都 是 10 元 ） 。 光 看 台灣 每 年 以 超過 50％ 在 成長 的 投資型 保單 中 ， 其中 又 有 超過 一半 是 屬於 全權 委託 保單 ， 就 讓 我 不禁 為 這些 保戶 擔心 ： 到底 你們 知不知道 你 買 的 保單 不 是 保險 ？ 縱使 保戶 知道 這 是 保險 加 投資 ， 那 我 也 想 不 通 ， 為何 會 有 投資人 會 去 買 一 個 商品 包含 壽險 跟 基金 等 投資 商品 的 ， 更何況 有些 投資型 保單 還 沒有 壽險 保障 ， 這 還 會 是 保單 嗎 ？ 「 目前 」 投資型 保單 約 可 分為 「 變額 年金險 」 、 「 萬能 壽險 」 「 變額 萬能 壽險 」 三 種 ， 但 不 保證 「 未來 」 仍 只有 這 三 種 ， 因 市場 每 個 人 跟 每 個 機構 總是 在 想 怎麼 賺錢 ， 賺 誰 的 錢 ， 當然 就是 賺 資訊 弱勢 者 的 錢 。 說到 這些 投資型 保單 的 唯一 特性 ， 就是 那 「 變額 」 了 ， 白話 說 就 是 你 的 「 本金 」 會 變動 、 不 保本 的 意思 。 其中 變額 年金險 雖 可 依 契約 條款 提供有 最 低 給付 之 保證 ， 但是 這 想必 就 是 費用 會 比較 高 。 雖然 如此 ， 在 落袋為安 的 前提 下 ， 年金險 似乎 不 太 受 台灣 投資人 喜愛 ， 這 結果 卻 也 造成 「 變額 萬能 壽險 」 的 熱賣 。 要 說 這 「 變額 萬能 壽險 」 的 特性 ， 就 在於 它 的 唯一 功能 就 是 「 萬能 」 了 。 所謂 萬能 指 的 就 是 「 彈性 繳費 」 ， 這 就 像 購屋 一樣 ， 沒 錢 嗎 ？ 讓 你 分期繳 輕鬆 多 了 吧 ， 還 不只 可 分期 繳 ， 它 還 可 「 加保 」 ， 也 可 「 停扣 」 ， 這 商品 看起來 像 不 像 定期 定額 買 基金 ？ 這下 包裝成 保險 ， 比較 不會 洩底 。 投資型 保單 的 報酬 「 我 每 個 月 繳 5千 元 投保 ， 1 年 就 投入 6萬 元 ， 怎麼 繳 了 6 年 後 ， 投資 帳戶 裡 才 只 有 10幾萬 元 ？ 」 或許 有 些 投資型 保戶 會 有 這 種 感覺 。 為何 錢 交給 了 這些 專家 ， 也 保 了 險 ， 還 會 虧錢 ？ 對 這 個 問題 ， 我 認為 多半 就 是 投資人 處在 資訊 不 對稱 的 弱勢 一方 ， 都 以為 這 保單 真 會 帶來 財富 ， 「 完全不了 解 就 簽約 」 都 是 保單 虧損 的 主因 。 難道 這些 保戶 不 知道 這 種 投資型 保單 的 「 購買 成本 」 是 非常 非常 地 高 嗎 ？ 有 多 高 呢 ？ 光 看 他 是 由 保險 公司 發行 、 基金 公司 操盤 、 銀行 買單 的 三 方 合力 銷售 ， 就 知道 羊毛 至少 得分給 這 3 個 單位 。 你 的 保單 是 基金 加 保險 ， 難道 不用 給 基金 公司 費用 嗎 ？ 難道 不用 保費 就 可 讓 你 活 著 有錢 領身 故 別人 享受 嗎 ？ 這 當然 是 不可能 的 。 通常 這 種 投資型 保單 比 你 去 買 基金 時 管理費 被 扣 的 還 更 神不知 鬼不覺 ， 它 還 會 讓 你 合理化 說 這樣 才 叫 保險 ， 這 也 難怪 它 會 熱賣 。 有關 投資型 保單 的 費用 ， 銀行 與 基金 公司 端 多 從 投資 單位 淨值 中 扣除 ， 一般 保戶 是 難以 察覺 ； 但是 保險 公司 端 的 費用 就 會 相當 明顯 。 因為 號稱 是 保險 ， 所以 就 扣得 理所當然 ， 而且 它們 還 會 用 精算師 的 角度 算給 你 看 ， 結果 呢 ？ 想必 多數 人 還是 看 不 懂 。 有 次 一 家 大型 保險 公司 業務員 來 跟 我 推銷 保單 ， 我 問 他 這 保單 的 報酬率 有 多少 ， 他 就 如同 一般 銷售員 一樣 拿出 美美 的 廣告單 說 這 報酬率 有 多少 ； 再 問 他 這 報酬率 如何 算出來 的 ， 他 的 答案 更 妙 ： 廣告單 中 算出來 的 。 我 請 他 估算 一 次 看看 是否 如 廣告單 所 宣稱 的 ， 結果 他 竟然 說 他