原因 ， 自然 可以 歸納出 好多 條 ， 我 這裡 僅 從 人性 的 角度 ， 用 心理 分析 角度 ， 來 看看 一般 股民 為何 會 宿命 般 地 遭遇 失敗 的 命運 ？ 炒 股 不 是 科學 炒 股 有 個 很 特別 的 地方 ！ 炒股 是 藝術 ， 不 是 科學 。 科學 要求 能夠 重複 ， 但是 股價 的 變動 從不 重複 ， 最多 只 有 百分 之 多少 相像 ！ 二○％ 的 相像 和 八○％ 的 相像 看起來 可 是 兩 碼 事 ！ 我 自己 早年 研讀 機械 工程 ， 剛 開始 研究 股票 時 自然而然 地 採取 科學 方法 。 浪費 很多 時間 後 才 明白 研究 股票 採用 科學 的 方法 有 問題 — — 找 不 到 答案 ！ 科學 需要 能夠 重複 ， 不 完全 重複 的 東西 無法 用 科學 的 方法 研討 。 我們 從小 學習 的 數學 、 理化 都 是 科學 ， 我們 的 思維 通常 都 被 科學 的 思考 方法 固化 了 ！ 我們 在 股市 尋找 重複 ， 我們 認為 股市 應該 重複 。 浪費 很 長 的 時間 之後 才 明白 ， 原來 股市 不 完全 重複 。 和 股票 相關 的 一些 知識 ， 例如 ： 金融 分析 等等 很 像 科學 ， 一旦 試圖 應用 這些 知識 之後 往往 發現 難度 相當 高 ！ 很多 學校 有 金融 專業 ， 這麼多 人 靠 研究 金融 或 教 金融 維生 ， 但 可 有 金融學 教授 靠 炒 股 賺到 了 錢 ？ 理論 上 ， 這些 金融學 教授 應該 是 社會 上 最 富有 的 一 群 人 ， 但 事實 上 ， 這些 金融學 教授 卻 僅有 少數 人 能 成為 股市 的 成功 者 。 股市 的 成功 者 需要 金融 知識 ， 但 金融 知識 並 無法 直接 在 股市 轉變成 財富 。 這 其中 需要 轉換成 另 一 種 思考 模式 。 重新 學習 一 種 思考 模式 ， 我 指 的 是 用 哲學 和 藝術 的 思考 模式 ， 以及 應用 機率 分析 ， 但是 要 面對 股市 中 的 種種 不 確定 並 不如 想像 中 容易 。 討厭 風險 紐約 有 位 叫 夏皮諾 （ Dr . Shapiro ） 的 心理 醫生 ， 他 主持 兩 個 著名 的 實驗 。 實驗 一 ： 參加 實驗 的 人 有 兩 個 選擇 ： 選擇 一 ， 有 七五％ 的 機會 可以 得到 一千 美元 ， 但 有 二五％ 的 機會 什麼 都 得 不 到 ； 第二 ， 確定 可以 得到 七百 美元 。 我 進場 之前 就 知道 我 判斷 正確 時 ， 我 總是 會 賺到 錢 。 使 我 犯錯 的 是 我 沒有 足夠 的 毅力 按 計畫 做 ， 即 只有 在 先 滿足 我 的 入場 條件 時 才 入場 。 對 每 天 都 要 買賣 股票 的 人 來 說 ， 他 不可能 有 足夠 的 理由 和 知識 使 他 每 天 的 買賣 都 是 理性 的 。 不顧 市場 情況 ， 每 天 以 感情 衝動 進進出出 ， 是 華爾街 很多 炒手 虧錢 的 主要 原因 。 他們 試 著 像 做 其他 工作 一樣 ， 每 天 都 能 拿 一 筆 錢 回家 。 世界 上 沒有 比 虧錢 更 好 的 老師 了 。 當 你 學習 如何 做 才 不會 虧錢 時 ， 你 就 開始 學習 如何 賺錢 了 。 賭博 和 投機 的 區別 在於 ： 前者 對 市場 的 波動 押注 ， 後者 等待 市場 不可 避免 的 升 和 跌 。 在 股市 賭博 是 不會 成功 的 。 大錢 不 存在 於 股票 的 日常 小 波動 ， 大錢 只 存在 於 大勢 之內 。 因此 你 需要 判定 大勢 的 走向 。 在 多 年 的 華爾街 經驗 和 幾百萬 美元 的 學費 之後 ， 我 要 告訴 你 的 是 ： 我 賺到 大錢 的 訣竅 不 在於 我 如何 思考 ， 而 在於 我 能 安坐 不 動 ， 坐 著 不 動 ！ 明白 嗎 ？ 在 股票 這 行 ， 能夠 買對 了 且 能 安坐 不 動 的 人 實在 少之又少 ， 我 發現 這 是 最 難 學 的 。 忽略 大勢 ， 執著 於 股票 的 小 波動 是 致命 的 ， 沒有 人 能夠 抓到 所有 的 小 波動 。 這 行 的 祕訣 就 在於 牛市 時 ， 買進 股票 ， 安坐 不 動 ， 直到 你 認為 牛市 接近 結束 時 再 脫手 。 我 在 這 行 學 得 很 慢 ， 因為 我 只 能 從 錯誤 中 學 ， 犯 了 錯 ， 需要 時間 去 明白 犯 了 錯 ， 需要 更多 的 時間 去 明白 為什麼 會 犯 這 個 錯 。 我 只 在 升勢 的 時候 買 股票 ， 此時 我 才 覺得 舒服 。 我 每 多 進 一 手 都 一定 比 上一手 的 價格 更 高 。 記住 ， 股票 從來 就 沒有 太 高 了 不能 買 或 太 低 了 不能 賣 這 回 事 ， 但 進場 後 ， 如果 第一手 沒 給 你 利潤 ， 就 別 進 第二手 。 一 個 大 走勢 的 起點 可能 是 大戶 操縱 和 金融家 玩 遊戲 ， 但 大勢 的 持續 必 有 其 內在 的 原因 ， 這 內在 的 力量 是 不可 抗拒 的 ， 無論 誰 如何 反對 它 ， 反映 這 內在 力量 的 大 走勢 一定 會 從 頭 走到 尾 。 從 部分 獲利 中 ， 我 學到 的 不亞於 失敗 。 學 股 初期 ， 在 牛市 中 ， 我 總 喜歡 股票 升到 一定 地步 先 獲利 ， 等待 股票 向 下 回檔 時 再 入場 。 但 真正 的 牛市 ， 回檔 總 也 等 不 到 。 應該 賺 兩萬 元 的 ， 我 結果 只 賺到 兩千 元 。 華爾街 有 個 說法 ： 你 只要 獲利 就 不會 變 窮 。 這 說法 雖然 不錯 ， 但 應該 賺 兩萬 元 的 牛市 你 只 獲利 兩千 元 ， 你 也 不會 變 有錢 。 我 現在 明白 到 ， 就算 是 傻瓜 也 有 分 層次 的 。 分析 錯誤 會 比 分析 勝利 更 有 幫助 。 但 人們 總是 傾向 忘記 他們 犯 的 錯誤 ， 陶醉 於 勝利 的 喜悅 。 犯錯 沒關係 ， 重要 的 是 同樣 的 錯誤 不要 犯 兩 次 。 市場 走向 和 你 的 期待 相反 時 ， 你 希望 每 天 都 是 最後 一 天 ， 你 的 小 虧 最終 成為 大 虧 。 市場 走向 和 你 的 期待 相同 時 ， 你 恐懼 市場 明天 會 轉向 ， 你 過早 離場 。 希望 使 你 多 虧 了 錢 ， 恐懼 使 你 少 賺 了 錢 。 然而 希望 和 恐懼 都 是 人 的 天性 。 一 位 成功 的 炒手 必須 時時 和 人類 根深蒂固 的 天性 搏鬥 。 在 充滿 希望 的 時候 ， 他 必須 恐懼 ； 在 恐懼 的 時候 ， 他 必須 充滿 希望 。 消化 一 個 人 的 錯誤 需要 很多 時間 。 人們 說 任何 東西 都 有 一體 兩 面 ， 但 股市 只 有 一 面 ， 那 就 是 正確 的 一 面 。 所有 的 專業 炒手 都 不 在乎 賺錢 或 虧錢 ， 他們 在乎 在 正確 的 時間 做 正確 的 事 。 因為 他們 知道 利潤 會 隨之 而 來 。 一 個 人 必須 相信 自己 才 能 在 這 行 生存 。 我 從不 接受 別人 的 點子 或 內幕 消息 。 我 的 經驗 告訴 我 ， 沒有 任何 人 的 點子 或 內幕 消息 能 比 我 自己 的 判斷 創造 更多 利潤 。 我 花 了 整整 五 年 的 時間 才 覺得 自己 能 理智 地 玩 炒 股 遊戲 。 這 是 艱難 且 需要 恆心 的 行業 。 炒手 們 要嘛 全心 投入 ， 要嘛 很 快 地 從 這 行 消失 。 傑克 ﹒ 施瓦格 （ Jack Schwager __UNDEF__ ） 傑克 ﹒ 施瓦格 是 一 位 成功 的 作家 。 他 炒 過 期貨 ， 不過 他 的 業績 並 不 特別 驚人 。 不過 ， 他 以 與 華爾街 成功 炒家 們 的 面談 為 基礎 寫成 的 《 金融 怪傑 》 （ __UNDEF__ Market __UNDEF__ Wizards ） 卻 是 一 本 關於 炒 股 的 暢銷書 。 在 《 金融 怪傑 》 一 書 中 ， 施瓦格 整合 了 數十 位 優秀 炒家 的 訪談 資料 ， 最終 他 總結出 四十一 條 「 市場 智慧 」 。 以下 是 我 認為 非常 值得 重視 而且 沒有 和 本 書 重複 的 重點 。 標題 後 的 解釋 是 我 自己 加註 的 ， 請 讀 過 英文 原版書 的 人 諒解 。 一 、 確定 你 對 專業 投資 生涯 感興趣 ： 很多 人 嘴 上 說 對 投資 股票 感興趣 ， 實際 上 卻 不 是 那麼 回 事 ， 他們 往往 一 遇到 困難 就 放棄 了 。 想 在 任何 行業 一 夕 致富 是 不 現實 的 ， 除非 你 靠 的 是 權力 經商 。 二 、 檢查 你 買賣 的 動機 ： 你 若 只 想 找 刺激 ， 雲霄飛車 可能 更 合適 ， 也 更 便宜 。 三 、 交易 方式 必須 和 個性 相 符合 ： 有 些 人 買 了 股票 就 永遠 不 想 賣 ， 有 些 人 持有 股票 超過 三 天 就 手癢 ， 你 要 瞭解 自己 的 個性 。 如果 交易 方法 和 個性 不符 ， 你 不可能 長久 執行 。 四 、 你 必須 有 「 勝算 」