是 零售商 參考 的 定價 基準 （ 他們 會 依照 鑽石 的 實際 等級 予以 加價 或 折扣 ） 。 14. 在 美國 ， 各 家 銀行 都 有 自己 的 「 存錢 專用 信封 」 ， 只要 把 支票 或 現金 紙鈔 放入 信封 內 ， 即可 用 ATM 存進 帳戶 裡 。 15 .
 
「 房貸 抵押 證券化 」 是 指 銀行 發放 貸款 給 借款人 後 ， 將 此 一 債權 轉賣給 具有 公信力 的 發行 機構 ， 這些 機構 再 將 房貸 包裝成 抵押 證券 轉賣給 投資人 。 透過 證券化 的 過程 ， 銀行 將 借款人 還 不 出 錢 的 風險 轉嫁 至 證券 發行 機構 上 ， 這 逐漸 導致 銀行 不再 積極 地 對 借款人 進行 信用 風險 評估 與 還款 能力 調查 。 於是 ， 信用 不良 的 貸款 被 摻雜 至 房貸 抵押 證券 中 ， 當 借款人 無力 還款 造成 違約 時 ， 就 會 引發 一 系列 金融 災難 （ 二○○八年 的 次級 房貸 危機 即 因此 而 起 ） 。 16. 信用 評分 是 放款人 在 評估 借款人 的 信用 風險 時 ， 廣泛 使用 的 一 種 信用 評分 。 儘管 這 種 評分 方式 通常 不 是 唯一 的 判斷 標準 ， 它 幾乎 在 每 一 種 消費 信貸 決策 中 都 佔有 重要 地位 。 17. __UNDEF__ 貸款 損失 是 指 信貸 資產 的 回收 金額 低於 帳面 金額 的 損失 。 18 .
 
「 黑色 星期一 」 是 指 股市 大跌 經常 出現 在 星期一 的 現象 。 歷史 上 最 著名 的 「 黑色 星期一 」 是 一九八七年 十月 十九日 美國 股市 發生 的 大跌 ， 當天 道瓊 指數 下跌 了 百分之二十二 。 19. 投資 組合 保險 是 一 種 投資 策略 ， 指 的 是 在 將 部分 資金 拿來 投資 無 風險 資產 ， 從而 確保 投資 組合 最 低 價值 的 前提 下 ， 將 其餘 資金 用於 投資 風險 資產 ， 並 隨著 市場 漲跌 動態 調整 兩 種 資產 之間 的 比例 。 20. __UNDEF__ 麥德林 是 哥倫比亞 第二 大城 。 21. __UNDEF__ 波拉波拉島 位於 南 太平洋 玻里尼西亞 社會群島 ， 被 稱為 「 太平洋 上 的 明珠 」 。 第2 章 __UNDEF__ __UNDEF__ 歡迎 到 叢林 來 __UNDEF__ 「 一 棵 大樹 要 通往 天堂 ， 就 必須 先 扎根 於 地獄 。 」 ─ 德國 哲學家 尼采 __UNDEF__ __UNDEF__ 當 我 第一 次 踏進 所羅門 兄弟 惡名昭彰 的 交易 大廳 時 ， 感覺 有些 混亂 ─ 但 亂 中 有 序 ， 彷彿 我 看到 一 群 椋鳥 以 任意 卻 異常 整齊 的 隊形 飛行 著 。 這 個 交易 大廳 橫跨 兩 個 開放式 樓層 ， 交易員 們 在 一 排 操作台 前 工作 。 那些 操作台 上 佈滿 了 忽 明 忽 暗 的 燈光 與 電話 、 冒 著 熱氣 的 咖啡 與 點燃 的 香菸 ， 以及 閃爍 的 螢幕 與 行情 收報機 。 沒有 任何 事物 處於 靜止 狀態 。 當 一 群 交易員 對著 電話 和 彼此 大喊 時 ， 他們 的 椅子 不停 地 轉動 ， 手臂 則 在 空中 揮舞 著 。 他們 嘴 裡 說 的 都 是 我 聽 不 懂 的 詞彙 ─ 我 很 確定 那 是 英語 ， 然後 我 就 澈底 迷失 了 。 「 十 年期 國債 剛才 上漲 了 兩 個 基點 （ basis point ） 22 … … 利差 正在 擴大 … … 我 要 知道 那 筆 最後 交易 的 相關 細節 。 」 當 你 更 靠近 看 時 ， 你 會 發現 牠們 不 是 椋鳥 ， 而是 一 群 猛獸 。 空氣 裡 的 狩獵 氣味 （ 汗水 與 睪固酮 ） 是 如此 濃烈 ， 使 你 不禁 覺得 自己 是 被 牠們 盯上 的 獵物 。 儘管 這 是 我 第一 天 上班 ， 就 已經 開始 想像 我 在 所羅門 的 日子 會 如何 結束 。 我 動 也 不 動 ， 深怕 任何 突如其來 的 動作 都 會 讓 這 群 垂涎 欲 滴 的 獅子 注意到 ， 牠們 當中 有 一 隻 小 綿羊 。 當 這些 在 室 內 不停 旋轉 的 交易員 以 一 種 極 具 侵略性 的 姿態 促成 交易 時 ， 他們 還 沒 發現 我 的 存在 。 幾 周 前 ， 我 獲得 了 一 份 暑期 實習生 的 工作 （ 那時 是 一九八九年 ） 。 基本 上 ， 這 是 我 在 華頓 的 第一 學年 與 第二 學年 之間 的 付費 實習 ， 雖然 不 保證 之後 一定 會 錄取為 正職 員工 ， 但 可能 會 擁有 三 個 月 的 試用期 。 這 感覺 像是 一 場 刺激 的 冒險 與 人生 經驗 ， 令 我 無法 拒絕 。 我 的 斯巴達裔 母親 一直 灌輸 我 這樣 的 觀念 ： 為 了 成長 與 學習 ， 要 樂於 踏進 不 舒服 的 環境 。 但 當 我 在 那 個 六月 早晨 走進 所羅門 的 交易 大廳 時 ， 我 覺得 自己 犯 了 一 個 致命 的 錯誤 。 美國 作家 與 財經 記者 麥可 ． 路易士 （ Michael Lewis ） 後來 就 在 《 老千 騙局 》 （ Liar's __UNDEF__ Poker ） 一 書 裡 寫到 他 與 華爾街 交易 的 初次 接觸 ； 第一 天 到 所羅門 兄弟 上班 時 ， 他 感覺 自己 是 來 收集 樂透 獎金 ， 而 不 是 來 工作 的 。 我 則 覺得 自己 彷彿 加入 了 執行 槍決 的 行刑隊 。 我 在 華頓 商學院 的 同學 曾經 形容 所羅門 兄弟 的 固定 收益 （ fixed income ） 23 商品部 是 這 個 世界 上 最 瘋狂 、 競爭 最 激烈 的 工作 。 這 家 創立 於 一九一○年 的 投資 銀行 確實 是 華爾街 叢林 裡 的 獅子 巢穴 ， 位處 金融業 食物鏈 的 頂端 。 基於 某 種 理由 ， 我 來到 了 這裡 ─ 我 是 一 個 擁有 人文 社會 學位 的 橘郡 孩子 ， 才 剛 離開 迪士尼 樂園 與 企業 信貸 專員 的 工作 。 一 年 前 ， 我 甚至 連 投資 銀行 是 什麼 都 不 知道 。 那 年 夏天 ， 我 的 朋友 兼 華頓 的 同學班 ． 蓋斯 也 到 所羅門 來 上班 ， 但 他 是 在 投資 銀行 部 工作 ， 那裡 文雅 、 世故 許多 。 「 我 沒有 想到 你 會 在 交易 大廳 上班 ， 」 他 說 ， 「 你 確定 這 是 好 主意 嗎 ？ 」 我 的 其他 同學 也 同樣 感到 憂慮 。 顯然 他們 都 不 認為 我 夠 強悍 ， 足以 在 所羅門 的 固定 收益 商品部 生存下來 。 我 率先 承認 他們 的 擔憂 恐怕 是 對 的 ， 雖然 我 還是 接受 了 這 份 工作 。 固定 收益 商品 部 主要 是 由 銷售 與 交易 這 兩 種 工作 所 組成 。 業務員 代表 他們 的 客戶 與 顧客 買賣 債券 ， 這些 客戶 當中 包含 了 其他 投資 銀行 、 商業 銀行 ， 以及 像是 富達 投資 （ Fidelity Investments ） 與 太平洋 投資 管理 公司 （ PIMCO ） 這樣 的 大型 投資 機構 。 業務員 上班 時 幾乎 都 在 講 電話 ， 而 交易員 則 負責 管理 存貨 ， 讓 公司 的 資產 負債表 上 有 足夠 的 資產 可 供 業務員 銷售 。 因此 ， 業務員 代表 需求 ， 交易員 則 代表 供應 ， 這 種 概念 和 任何 公司 的 銷售 與 生產 部門 都 是 類似 的 ， 兩 者 缺一不可 。 當 我 上班 的 第一 天 仔細 觀察 這 個 交易 大廳 時 ， 一 位 交易員 助理 碰 了 碰 我 的 上臂 、 引起 我 的 注意 ， 然後 把 我 帶到 一 間 會議室 裡 。 在 那裡 ， 公司 的 招募 主管 為 我們 六 位 暑期 實習生 進行 了 簡短 的 環境 介紹 ─ 我們 之前 在 面試 過程 中 見 過 這 個 女人 ， 她 就是 決定 錄取 我們 的 那 個 人 。 她 解釋 ， 這 個 夏天 將 會 是 「 一 場 現實 模擬 」 ， 意味 著 多數 時候 都 是 非系統化 訓練 ， 也 不會 有 人 引導 我們 。 一切 端看 我們 如何 在 交易 大廳 努力 。 我們 必須 找到 一 張 摺疊椅 與 一 副 頭戴式 雙耳機 ， 接著 在 徵求 交易員 與 業務員 的 同意 後 （ 他們 來自 不同 的 部門 ） ， 在 他們 的 身旁 坐下 ， 並 聆聽 他們 在 電話 中 的 談話 內容 。 她 用 某 種 特別 的 鼓勵 方式 來 繼續 她 的 精神 喊話 ： 在 實習 結束 時 ， 我們 最多 只 會 有 一 個 或 兩 個 人 獲得 正職 工作 。 雖然 理論 上 ， 我們 所有人 都 「 有 可能 」 被 錄取 ， 但 若 沒有 人 符合 資格 ， 公司 也 可以 不 發 任何 聘書 。 「 你 所 感受到 的 就 是 現實 ， 」 她 說 ， 「 把 你 自己 想像成 一 檔 股票 ， 你 的 額頭 上 有 著 不斷 更新 資訊 的 跑馬燈 ， 那 代表 你 的 價格 。 每當 你 張開 嘴巴 時 ， 你 的 股價 就 會 上漲 或 下跌 ， 這 取決 於 你 說出來 的 話 是 聰明 還是 愚蠢 。 」 我 思考 著 我 開盤 時 的 股價 會 是 多少 ， 但 我 很 機靈 ， 沒有 開口 詢問 。 這 不會 是 件 好事 。 她 留給 我們 最後 一 道 指令 ： 「 你們 一定 要 盡 早 去 跟 潘恩 ． 金 自我 介紹 。 」 她 說完 這 句 話 之後 ， 我們 就 解散 了 ─ 沒有 進一步 說明 潘恩