的 1,800萬 美元 ， 以 平均 每 年 成長 75% 的 速度 飆升 到 140億 美元 ， 並 成為 當時 全球 最 大 的 股票 基金 。 林區 把 投資 心法 都 寫 在 《 彼得林區 選股 戰略 》 、 《 彼得林區 征服 股海 》 （ Beating the Street ） 及 《 彼得林區 學 以致富 》 （ Learn to Earn ） 三 書 之中 。 對於 以 抄底 為 信仰 的 我 而言 ， 其 《 征服 股海 》 一 書 中 提及 ： 「 想要 搶進 最低價 ， 就 像 在 河 底 釣魚 ， 這 是 投資人 最 流行 的 娛樂 ， 但 結果 上鉤 的 卻 往往 是 釣魚人 本身 。 」 有 很 大 的 警示 作用 。 我 每 次 在 抄底 時 ， 腦海 裡 總會 不由自主 地 浮起 林區 的 一 句 忠告 ： 「 如果 等到 刀子 掉落 地面 ， 完全 靜止 後 再 去 撿 ， 這樣 總是 比較 好 吧 ！ 」 第三 本 ： 大衛．克拉克 （ David Clark ） 的 《 窮 查理 的 智慧 語錄 》 （ The TAO of Charlie Munger ） 窮 查理 是 指 波克夏 ． 海瑟威 （ Berkshire Hathaway ） 副董事長 查理 ． 蒙格 （ Charlie Munger ） ， 他 表面 上 是 華倫．巴菲特 （ Warren Edward Buffett ） 的 事業 夥伴 ， 其實 他 更 像是 巴菲特 的 經營 導師 ， 巴菲特 曾 公開 說 ： 「 波克夏 是 根據 查理 制定 的 藍圖 來 建構 ， 我 不過 是 總承包商 罷了 。 」 克拉克 是 著名 財經 作家 ， 他 搜集 了 蒙格多 年 的 訪談 紀錄 、 演講稿 ， 以及 他 在 波克夏 公司 股東 會議 上 的 問答 ， 寫成 了 一百三十八 則 智慧 語錄 。 我 是 抄底 的 信仰 者 ， 我 最 服膺 第三十五 則 「 等待 」 ： 「 等待 有助於 你 成為 一 名 投資人 ， 而 許多 人 就 是 無法 忍耐 等待 。 」 還 有 第十九 則 「 耐心 」 ： 「 我 成功 是 因為 我 的 注意力 特別 持久 。 」 此 兩 則 語錄 教會 我 買 股票 要 忍耐 和 等待 ， 不論 大 抄底 或 小抄底 ， 直到 抄底 的 那 個 點 到來 才 出手 。 窮 查理 在 第七 則 點出 葛拉漢 無法 長抱 股票 的 錯誤 ， 並且 在 書 中 提及 了 通用 汽車 （ GM ） 、 伊斯卡 （ Iscar ） 、 富國 銀行 （ Wells Fargo ） 、 麥當勞 （ Mc Donald’s ） 等 四 家 公司 。 窮 查理 所 闡述 的 「 耐心 等待 」 ， 與 我 的 抄底 理念 「 股道 酬忍 」 可以 說 不謀而合 ； 「 股道 酬忍 」 乃是 我 在 股市 摸索 三十 年 之後 的 深刻 體悟 。 常 言道 ： 天道 酬勤 、 地道 酬善 、 人道 酬誠 、 商道 酬信 ， 最後 我 加 一 個 「 股道 酬忍 」 。 第四 本 ： 馬克思．甘特 （ Max Gunther ） 的 《 蘇黎士 投機 定律 》 （ The Zurich Axioms ） __UNDEF__ 「 蘇黎士 投機 定律 」 是 由 瑞士 證券 和 期貨 投機 俱樂部 所 創 ， 他們 認為 沒有 人 能 靠 薪水 而 致富 ， 只有 在 股票 、 期貨 、 貴重 金屬 、 藝術品 及 古玩 上 的 投資 才 可能 致富 。 全 書譯本 只 有 薄薄 的 148 頁 ， 書 中 列舉 了 十二 項 主要 定律 和 十六 項 次要 定律 ， 但 我 認為 下面 十二點 很 有 價值 ： 一 、 論 風險 ： 踏入 投資 ， 步入 股市 ， 必須 勇於 承擔 風險 ， 才 會 有 致富 的 機會 。 二 、 論 貪婪 ： 在 股市 中 別 想 魚頭 吃到 魚尾 ， 亦即 賺到 全 波段 的 利潤 ， 在 相對的 底部 買進 之後 ， 有 不錯 的 階段性 獲利 就 要 走人 。 三 、 論 希望 ： 相信 股價 一定 會 循環 ， 當 盤勢 走空 ， 千萬 不可 攤平 ， 那 只 會 愈 攤 愈 平 ， 最 好 的 方法 是 停損 走人 。 四 、 論 預測 ： 股價 未來 的 走勢 根本 無法 預測 ， 股市 裡 所有 專家 的 預測 都 是 「 拆 」 與 「 猜 」 ， 前者 是 拆解 ， 後者 是 猜測 。 五 、 論 條理 ： 發財 致富 既 沒有 定律 ， 也 沒有 公式 ； 投資 股票 亦 是 如此 。 六 、 論 靈活 ： 投資 不可 念舊 ， 對 已經 沒有 投資 價值 的 股票 千萬 不可 念舊 。 七 、 論 直覺 ： 對於 可以 解釋 的 預感 或 直覺 既 不 應 藐視 ， 也 不 應 完全 信任 ， 而 應 合理 加以 剖析 後 再 去 應用 。 八 、 論 神祕 主義 ： 不可能 藉由 上帝 或 超自然 的 力量 致富 。 九 、 論 樂觀 與 悲觀 ： 樂觀 有益於 健康 ， 但 無益於 股票 投機 。 十 、 論 群眾 ： 真理 通常 是 由 少數 人 發現 的 。 股票 最佳 買進 的 時機 就 是 大多數 人 說 「 不可以 」 的 時候 。 十一 、 論 頑固 ： 在 股票 市場 裡 ， 不要 固執 地 迷戀 一 枝 花 。 十二 、 論 計畫 ： 長期 投資 是 一 項 大 賭博 ， 若 能 依 技術 分析 大師 拉爾夫． 艾略特 （ Ralph N .
 
Elliott ） 的 八 段 波浪 理論 進行 波段 操作 （ 指 的 是 在 第一 、 第三 、 第五 、 第七 等 四 波段 做多 ） ， 是 比較 穩當 的 ， 我 稱 之 為 「 小抄 底 」 （ 在 空頭 行情 時 稱 之 為 反彈 ） 。 第五 本 ： 安德烈．科斯托蘭尼 （ Andre Kostolany ） 的 《 一 個 投機 者 的 告白 》 （ Die Kunst über Geld nachzudenken ） __UNDEF__ 科斯托蘭尼 是 歐洲 著名 的 投資 大師 ， 有 「 德國 巴菲特 」 之 稱 。 他 為人 幽默 ， 嘲諷 自己 是 個 「 投機 者 」 ， 著 有 《 一 個 投機 者 的 告白 》 、 《 一 個 投機 者 的 告白 之 金錢 遊戲 》 （ Kostolanys beste Geldgeschichten ） 、 《 一 個 投機 者 的 告白 之 證券 心理學 》 （ Kostolanys Börsenpsy chologie ） 等 三 本 膾炙人口 的 作品 。 其中 《 一 個 投機 者 的 告白 》 是 我 的 最愛 ， 初版 發行 於 2002年 1月 ， 至今 的 銷量 聽說 已 達 八十萬 冊 ， 十分 驚人 。 從 八十年 的 股市 實戰 經驗 中 ， 科 大師 體會出 三 點 寶貴 的 結論 ： 一 是 在 股市 投機 沒有 任何 科學 公式 ， 因為 它 是 一 門 藝術 ， 講究 的 是 經驗 與 天分 ， 只有 依靠 豐富 的 實戰 經驗 ， 才 能 知道 何時 該 買 、 何時 該 賣 ； 二 是 在 股市 所 賺 的 大錢 往往 不 是 靠 腦袋 ， 而是 靠 坐功 ； 三 是 行情 來自 戰爭 與 和平 或 經濟 成長 。 科老 的 投機 三書 我 都 一再 拜讀 ， 其中 《 一 個 投機 者 的 告白 》 最 精彩 ， 書 中 科氏 雞蛋圖 就 價值連城 ， 它 教 我 股價 一定 有 循環 ， 買進 的 那 個 時間點 就 決定 了 賺賠 。 另外 ， 書 中 男子 與 狗 的 譬喻 （ 男子 是 經濟 ， 狗 則 是 證券 市場 ） 、 貨幣 ＋ 心理 ＝ 趨勢 、 耐心 是 證券 交易 裡 最 重要 的 東西 、 暴漲 和 崩盤 是 分 不 開 的 搭檔 、 「 逆向 」 是 成功 的 要素 等等 都 十分 精彩 ， 發人 省思 。 科老 活 得 富裕 、 優雅 、 從容 ， 他 認為 有 許多 東西 比 錢財 更 重要 ， 譬如 享受 美食 、 上等 的 葡萄酒 、 美女 、 音樂 等 ， 但 這些 都 要 靠 足夠 的 金錢 才 能 達成 。 他 對 錢財 有 下列 五 點 精闢 的 看法 ： __UNDEF__ 一 、 雖然 沒有 人 談 錢 ， 但 每 個 人 都 想 著 錢 。 二 、 股市 投機 中 賺 的 是 痛苦 錢 ， 必定 先 有 痛苦 ， 然後 才 有錢 賺 。 三 、 錢 財能 彌補 醜陋 與 殘疾 的 遺憾 。 四 、 如果 女人 因為 錢 而 愛上 男人 ， 他 認為 並 不 可恥 ， 因為 錢財 代表 其 成就 ， 所以 她 會 受到 吸引 。 五 、 在 櫃檯 清點 每 天 賺進 的 大 把 鈔票 ， 會 使 人 的 性慾 蠢蠢欲動 。 第六 本 ： 是 川銀藏 的 《 股市 之 神 是 川銀藏 》 __UNDEF__ 是 川銀藏 是 日本 股市 的 傳奇 人物 。 他 在 1927年 三十 歲 的 時候 ， 因 遭受 金融 擠兌 風暴 的 波及 而 破產 。 之後 他 在 圖書館 苦讀 三 年 ， 徹底 研究 日本 經濟 與 股市 ， 而後 就 以 自修 苦讀 的 寶貴 心得 研判 行情 、 進出 股市 。 1931年 ， 他 三十四 歲 時 進入 股市 。 以 70 日圓 起家 ， 因 能 研判 未來 經濟 走向 ， 不久 即 獲得 百 倍 的 利潤 ， 而後 在 股市 無 往 而 不利 。 1977年 因 看準 水泥 的 走勢 ， 投資 日本 水泥 賺進 30億 日圓 ， 1982年 更 因 抄底 住友 金礦 的 股票 大賺 200億 日圓 ， 成為 日本 所得 最 高 的 人 ， 並 榮獲 「 股市 之 神 」 的 美譽 。 是 川銀藏 只有 小學 畢業 ， 完全 依賴 三 年 的 苦讀 而 脫胎換骨 ， 他 是 苦讀 成為 高手 的 典範 。 他 最 重視 經濟 的 趨勢 與 時代 的 潮流 ， 曾 因