方式 ： 相信 錯 的 和 拒絕 相信 對 的 。 —— 丹麥 哲學家 　 齊克果 （ Kierkegaard ） 106 __UNDEF__ 別 讓 罪惡感 動搖 你 __UNDEF__ 無論 股市 行情 看 漲 還是 看跌 ， 罪惡感 都 會 跟隨 著 投資 者 。 猶太 詩人 和 思想家 金斯伯格 曾 說 ： 「 除去 一 個 人 心 中 情緒 ， 比 改變 他 的 看法 還 難 。 」 當 股市 看跌 時 ， 初級 或 中級 投資 者 很 可能 會 產生 罪惡感 ， 怪 自己 沒有 及時 拋售 股票 、 獲得 收益 。 如果 虧損 嚴重 ， 這 種 罪惡感 則 更加 強烈 。 當 股市 低迷 時 ， 某些 投資 者 也 會 有 罪惡感 ， 後悔 自己 在 股市 投入 大 筆 資金 ， 有時 甚至 是 全部 積蓄 ， 最終 卻 血本無歸 。 而 當 行情 看漲 時 ， 投資 者 的 感受 可能 又 會 完全 相反 ， 他們 會 因為 沒有 在 股市 投入 更多 的 錢 或 沒 買到 目前 漲勢 最 好 的 股票 而 責怪 自己 。 這些 罪惡感 會 促使 投資 者 依 自己 錯誤 理解 修正 種種 「 錯誤 」 ， 但 實際 上 卻 使得 他們 的 損失 更 大 。 成功 的 富人 們 會 丟掉 這些 罪惡感 ， 按照 提前 定好 的 計畫 行事 ， 在 各 支 股票 上 分配好 投資 金額 ， 無論 股價 如何 上漲 ， 他們 的 投資 架構 不會 改變 。 狐狸 責怪 陷阱 ， 卻 不 責怪 自己 。 — — 英國 詩人 　 威廉 ． 布萊克 （ William Blake ） 107 __UNDEF__ 絕望 與 股市 __UNDEF__ 當 購入 的 股票 直線 下跌 時 ， 投資 者 會 被 絕望 和 抑鬱 情緒 所 支配 。 拉比以茨列 ． 薩蘭特 曾 說 過 ： 「 沒有 比 絕望 更 嚴重 的 疾病 了 。 」 當 投資 者 僅僅 把 所謂 的 「 竅門 」 作為 購買 股票 的 唯一 依據 和 參考 ， 他 肯定 經常 陷入 絕望 情緒 之中 。 股票 下跌 時 ， 投資 者 的 憂慮 和 悲觀 情緒 會 將 他們 帶入 絕望 的 境地 ， 陷入 停滯 狀態 ， 甚至 不 願 去 嘗試 原本 可以 挽回 的 損失 。 此時 ， 很多 投資 者 會 因 自我 保護 而 結束 股票 生涯 。 然而 ， 富人 們 的 處理 方式 完全 不同 ： 為 了 避免 落入 這樣 的 悲慘 境地 ， 他們 會 在 投資 前 仔細 研究 即將 購買 的 股票 。 遇到 股市 崩盤 ， 就算 是 可口可樂 這 類 穩健型 股票 的 股價 也 可能 下跌 ， 但 那些 富人 們 ， 作為 經驗 豐富 的 股市 玩家 ， 他們 知道 在 兇猛 的 下跌 浪潮 過去 之後 ， 常年 盈利 的 公司 股價 終 會 上升 。 和 初級 投資 者 不同 的 是 ， 專業 投資 者 不會 被 絕望 情緒 支配 ， 因為 他們 只 依據 事實 和 資料 行事 ， 而 不會 被 情緒 左右 。 要 想 擺脫 絕望 情緒 ， 就 得 從 理性 分析 和 選擇 股票 做 起 。 絕望 是 傻瓜 的 結論 。 —— 英國 前首相 　 本傑明 ． 迪斯雷利 108 __UNDEF__ 希望 與 恐懼 __UNDEF__ 因為 期望 某 支 股票 大漲 而 購買 錯誤 ， 可能 為 投資 者 帶來 嚴重 損失 。 同樣地 ， 由於 對 投資 過程 中 的 不測 充滿 恐懼 ， 也 會 使 投資 者 功敗垂成 。 拉比摩西 ． 伊本 ． 以斯拉 曾 說 過 ： 「 有時 ， 恐懼 會 招致 失敗 。 」 猶太 復國 之 父 希歐多爾 ． 赫茨爾 也 曾 說 過 ： 「 其實 什麼 事情 也 沒有 發生 ， 既 不 像 人們 所 擔心 的 那樣 ， 也 不 像 人們 所 希望 的 那樣 。 」 夾雜 在 決策 過程 中 的 恐懼 和 希望 可能 危及 投資 者 的 整 個 投資 組合 ， 當 情緒 過於 強烈 時 ， 投資 者 無法 用 專業 態度 處理 情況 ， 因此 很 可能 做出 錯誤 舉動 。 經歷 了 幾 天 或 幾 周 的 股市 下跌 後 ， 恐懼 會 促使 投資 者 賣 空手 中 所有 股票 。 因為 對 未來 過分 憂慮 而 招致 的 損失 ， 很 可能 比 以 賣出 部分 股票 做為 賭注 帶來 的 損失 更 大 。 另一方面 ， 在 股價 上漲 階段 ， 過 大 的 希望 會 讓 投資 者 掏出 所有 錢 購買 股票 ， 不過 ， 這樣 的 舉動 很 快 就 會 被 證明 是 錯 的 。 我 的 精神 常常 像 蘆葦 一樣 ， 在 希望 與 恐懼 之間 來回 搖晃 。 —— 拉比 　哈伊姆 ． 盧紮托 109 __UNDEF__ 影響 投資 者 的 其他 情緒 __UNDEF__ 可能 對 投資 者 產生 影響 的 其他 情緒 還 包括 ： 奉獻 、 失望 、 憤怒 、 厭惡 、 沮喪 、 痛苦 、 悲傷 、 尷尬 等等 。 猶太裔 荷蘭 哲學家 巴魯赫 ． 斯賓諾莎 曾經 說 過 ： 「 當 一 個 人 陷入 情感 爭奪戰 ， 他 就 不再 是 自己 的 主人 了 。 」 為了 減低 情緒 的 影響 ， 成為 一 名 專業 的 投資 者 ， 你 首先 必須 要 了解 你 自己 ， 了解 自己 的 性格 。 富人 們 知道 ， 自己 也 是 人 ， 每 個 人 都 有 不同 的 性格 ， 在 不同 的 情境 下 會 有 不同 的 處理 方式 。 因此 ， 他們 認真 分析 自己 ， 了解 自己 的 主要 性格 是 什麼 ， 在 熟悉 情境 下 的 行事 方式 ， 哪些 情境 下 他們 會 得心應手 ， 哪些 是 他們 應該 避免 碰觸 的 「 地雷區 」 。 認識 自己 的 行事 風格 是 減低 可能 被 情緒 影響 的 第一 步 。 完成 這 個 過程 之後 ， 你 就 能 學會 在 做 決策 時 如何 保持 客觀 和 理性 ， 排除 無關 的 考慮 ， 對 投資 方向 進行 純粹 的 分析 和 考量 。 你 要 實現 的 目標 是 考量 各 類 投資 產品 以及 股票 的 能力 ， 不 帶 任何 成見 ， 沒有 任何 畏懼 或 妄想 ， 以 絕對 客觀 的 態度 行事 。 就 像 你 要 去 買 一 件 電器 ， 你 必須 蒐集 、 接受 和 過濾 各 種 各 樣 資訊 ， 這 會 幫助 你 更 妥善 地 做出 決定 — — 是否 要 投資 ， 應該 投資 什麼 。 注重 事實 而 非 觀點 。 忠於 自己 的 觀點 ， 不要 盲目 聽從 他人 意見 ， 因為 他們 了解 的 可能 不如 你 多 。 相信 你 的 直覺 ， 自己 做 決定 ， 依據 事實 而 非 情緒 做 決定 。 感性 的 人 給 每 件 事物 都 賦予 了 誇張 的 價值 ， 卻 不 知道 它 的 價格 。 — — 愛爾蘭 作家 　 奧斯卡 ． 王爾德 （ Oscar Wilde ） 110 __UNDEF__ 別 找 藉口 ， 做好 功課 __UNDEF__ 在 組建 或 變更 自己 的 投資 組合 之前 ， 你 要 借用 勤奮 學生 的 祕訣 — — 做好 功課 。 「 經驗 能 讓 你 用 更少 的 時間 和 精力 ， 但 卻 獲得 更多 。 」 猶太裔 美國 投機 大師 伯納德 ． 巴魯克 （ Bernard Baruch ） 說 。 這 個 道理 同樣 適用 於 股市 。 股市 盈利 並非 偶然 或者 運氣 ， 而是 經過 深度 考察 後 做出 投資 決定 的 成果 。 有錢人 知道 ， 投資 前 ， 一定 要 仔細 研究 這 家 公司 。 他們 會 考察 這 家 公司 的 競爭 優勢 是 什麼 ， 有 哪些 競爭 對手 ， 採取 哪 種 經營 模式 ， 有 怎樣 的 發展 歷史 ， 公司 老闆 是 誰 ， 以及 未來 的 預期 如何 。 只有 在 考察完 這些 之後 ， 才 能 確定 這 家 公司 是否 有 投資 價值 ， 他們 才 會 決定 是否 購買 這 支 股票 ， 而 非 像 大多數 投資 者 那樣 ， 僅 憑 傳言 或是 膚淺 的 觀察 決定 。 經驗 需要 慢慢 累積 ， 並 以 不斷 犯錯 為 代價 。 — — 猶太裔 奧地利 精神 分析 學家 　西格蒙德 ． 佛洛伊德 111 __UNDEF__ 投資 與 收益 的 比例 __UNDEF__ 很多 股市 投資 者 都 想 快速 致富 ， 結果 卻 是 快速 賠錢 。 拉比以利亞 ． 維爾納 常 說 ： 「 依靠 耐心 比 依靠 進取心 更 能 使 人 實現 願望 。 」 猶太 富翁 們 明白 ， 不能 指望 靠 小 規模 投資 賺取 巨大 回報 ， 投資 規模 和 收益 直接 相關 。 很多 投資 者 總是 忽視 這 個 祕密 ， 他們 妄想 以 微小 的 投資 獲取 高額 收益 。 這樣 的 欲望 促使 這些 投資 者 們 選擇 風險 較 大 的 期權 和 期貨 ， 或者 是 波動 幅度 大 、 發行 公司 名不見經傳 的 股票 進行 投資 。 當 有錢人 們 選擇 長期 投資 ， 目睹 自己 的 資產 持續 增長 時 ， 初級 投資 者 們 仍 在 不同 的 股票 之間 買進 賣出 ， 投資 產品 一 個 比 一 個 差勁 ， 他們 未 能 使 資產 慢慢 增長 ， 反而 迅速 輸掉 全部 家當 ， 身 無 分文 。 要 知道 ， 想 依靠 小額 投資 換取 巨大 利潤 是 不可能 的 ， 任何 事情 都 有 一定 的 比例 和 匹配 標準 ， 只要 長期 投資 收益 和 存款 讓 資產 總額 處於 持續 增長 的 狀態 ， 最終 獲得 的 利潤 也 將 增加 。 你 必 汗流滿面 才 能 糊口 。 —— 《 聖經 ． 創世記 》 112 __UNDEF__ 直接 面對 恐懼 __UNDEF__ 只有 一 件 事情 會 阻止 你 夢想 成真 ， 那 就是 畏懼 失敗 。 猶太人 常 說 ： 「 擔心 鳥