儲蓄 貸出 。 於是 這 九○％ 的 錢 就 將 被 銀行 用來 發放 信貸 。 這 裡面 存在 著 一 個 問題 ， 當 九○％ 的 儲蓄 被 貸款 給 別人 之後 ， 原來 的 儲戶 如果 寫 支票 或 需要 用 錢 怎麼辦 ？ 其實 當 貸款 發生 的 時候 ， 這些 貸款 並 不 是 原來 的 儲蓄 ， 而是 完全 無中生有 地 創造出來 的 「 新 錢 」 。 這些 「 新 錢 」 使 銀行 擁有 的 貨幣 總量 比 「 舊錢 」 立刻 增加 了 九○％ 。 與 「 舊錢 」 不 一樣 的 地方 在於 ， 「 新 錢 」 可以 為 銀行 帶來 利息 收入 。 這 就 是 「 第二 波 」 湧到 經濟體 中 的 貨幣 。 當 「 第二 波 」 貨幣 回到 商業 銀行 中 時 ， 就 產生 了 更多 波次 的 「 新 錢 」 創造 ， 其 數額 呈 遞減 趨勢 。 當 「 第二十幾 個 波次 」 結束 時 ， 一 美元 的 國債 ， 在 美聯儲 和 商業 銀行 的 密切 協同 下 ， 已經 創造出 了 十 美元 的 貨幣 流通 增量 。 如果 國債 發行量 及 其 創造 貨幣 的 餘波 所 產生 的 貨幣 流通 增量 大於 經濟 增長 需要 ， 所有 「 舊 錢 」 的 購買力 都 會 下降 ， 這 就 是 通貨膨脹 的 根本 原因 。 當 二○○一年 到 二○○六年 ， 美國 新增 了 三兆 美元 國債 時 ， 其中 相當 部分 直接 進入 了 貨幣 流通 ， 再 加上 多 年 前 的 國債 贖買 和 利息 支付 ， 所 造成 的 後果 就 是 美元 劇烈 貶值 ， 以及 大 宗 商品 、 房地產 、 石油 、 教育 、 醫療 、 保險 價格 的 大幅 上漲 。 但是 大多數 增發 的 國債 並 沒有 直接 進入 銀行 系統 ， 而是 被 外國 中央 銀行 、 美國 的 非 金融 機構 和 個人 所 購買 。 在 這 種 情況 下 ， 這些 購買 者 花 的 是 已經 存在 的 美元 ， 所以 並 沒有 「 創造出 」 新 的 美元 。 只有 當 美聯儲 和 美國 的 銀行 機構 購買 美國 國債 時 ， 才 會 有 新 美元 產生 ， 這 就 是 美國 能夠 暫時 控制住 通貨膨脹 的 原因 。 不過 ， 掌握在 非 美國 銀行 手 中 的 國債 遲早 會 到期 ， 另外 ， 利息 也 需要 半 年 支付 一 次 （ 三十 年 國債 ） ， 這時 美聯儲 將 無可 避免 地 造出 新 美元 。 從 本質 上 看 ， 部分 儲備金 制度 加上 債務 貨幣 體系 是 長期 通貨膨脹 的 元兇 。 在 黃金 本位 下 ， 其 結果 必然 是 銀行券 發行量 逐漸 大幅 超過 黃金 儲備量 ， 而 導致 金 本位 必然 解體 。 在 布雷頓 體系 下 ， 則 必然 導致 黃金 兌換 體系 的 崩潰 。 而 在 純粹 法幣 制度 下 ， 最終 將 無可 避免 地 產生 惡性 通貨膨脹 ， 最終 導致 世界 範圍 的 嚴重 衰退 。 在 債務 貨幣 之下 ， 美國 將 永遠 無法 償還 國債 、 公司 和 私人 債務 ， 因為 還清 債務 之 日 ， 也 正 是 美元 消失 之 時 。 美國 的 總債務 非但 不會 減少 ， 隨著 債務 利息 利滾利 的 雪球 效應 和 經濟 自然 增長 的 貨幣 需求 ， 美國 的 債務 總量 將 會 持續 上升 ， 而且 速度 愈來愈 快 。 美國 的 「 債務 懸河 」 與 亞洲 人民 的 「 白條 」 __UNDEF__ 美國 二十世紀 八○年代 發行 的 規模 空前 的 國債 ， 由於 利息 頗 高 ， 極 大 地 吸引 了 私人 和 非 銀行 機構 的 投資 者 ， 外國 中央 銀行 也 趨之若鶩 ， 在 這 個 現有 美元 回流 重新 使用 的 過程 中 ， 新 美元 創造 較少 。 到 了 九○年代 ， 由於 打垮 了 世界 主要 競爭 貨幣 ， 美元 國債 仍然 搶手 ， 進口 日常 商品 的 價格 在 第三世界 國家 貨幣 普遍 貶值 的 情況 下 ， 也 顯得 格外 便宜 ， 美國 出現 了 高增長 、 低通膨 的 黃金 歲月 。 二○○一年 以來 ， 由於 反 恐 戰爭 的 龐大 開支 ， 以及 八○年代 以來 大量 發行 的 各 種 期限 的 國債 紛紛 到期 ， 加上 愈來愈 大 的 利息 支出 ， 迫使 美國 發行 更多 的 國債 來 替換 老 國債 。 從 一九一三年 到 二○○一年 ， 美國 在 八十七年 裡 一共 累積 了 六兆 美元 的 國債 。 而 從 二○○一年 到 二○○六年 ， 短短 五 年 多 的 時間 裡 ， 美國 竟 增加 了 近 三兆 美元 的 國債 ， 美國 聯邦 國債 總量 已 高達 八．六兆 美元 ， 並 以 每 天 二五．五億 美元 的 速度 增加 著 。 美國 聯邦 政府 的 利息 支出 已 在 政府 開支 中 高居 第三 位 ， 僅次於 醫療 健康 和 國防 ， 每 年 高達 近 四千億 美元 ， 佔 其 財政 總收入 的 十七％ 。 從 一九八二年 到 一九九二年 ， 美國 貨幣 增發 尚 處在 「 溫和 增加 」 狀態 ， 年 均 增加 八％ 。 但 從 一九九二年 到 二○○二年 ， 美國 貨幣 增發 進入 「 快車道 」 ， 達到 了 十二％ 。 從 二○○二年 開始 ， 由於 反 恐 戰爭 和 刺激 瀕臨 衰退 的 經濟 的 需要 ， 在 戰後 利率 接近 最 低 點 的 情況 下 ， 美國 貨幣 增發 速度 達到 了 驚人 的 十五％ 。 其實 從 美國 國債 增發 的 陡度 來 看 ， 一切 已 屬 必然 。 美聯儲 在 二○○六年 三月 宣佈 停止 M3 廣義 貨幣 統計 報告 並 不 是 偶然 的 。 人類 歷史 上 還 沒有 哪 個 國家 如此 嚴重 地 透支 過 未來 ， 美國 不僅 透支 了 自己 人民 的 財富 ， 也 同樣 嚴重 地 透支 著 其他 國家 人民 的 未來 財富 。 任何 一 個 熟悉 股票 投資 的 人 ， 都 可以 清楚 地 預見 這 種 陡度 的 曲線 最終 將 意味 著 什麼 。 （ 參見 下 頁 圖 ） __UNDEF__ 二○○一年 「 九一一 事件 」 以來 ， 葛林斯潘 為 挽救 股市 和 債券 市場 ， 不顧 後果 地 把 利率 從 六％ 迅速 降到 一％ 所 造成 的 美元 信貸 暴漲 ， 使 美元 在 全 世界 氾濫 成 災 。 人們 終於 明白 了 ， 原來 美元 只不過 是 印 著 綠色 花紋 的 紙片 。 全 世界 的 主要 美元 持有 者 幾乎 同時 撲 向 了 房地產 、 石油 、 黃金 、 白銀 、 大 宗 商品 等 美聯儲 變 不 出來 的 東西 。 一 位 法國 投資 者 說 ： 「 紐約人 能 發行 美元 紙幣 ， 但 只有 上帝 才 能 發行 石油 和 黃金 。 」 其 後果 就 是 ， 原油 價格 從 二十二 美元 一 桶 上漲 到 六十 美元 ， 黃金 、 白銀 、 白金 、 鎳 、 銅 、 鋅 、 鉛 、 大豆 、 糖 、 咖啡 、 可可 等 價格 分別 是 二○○二年 價格 的 一二○％ 至 三○○％ 。 但 經濟學家 仍然 信誓旦旦 地 說 通貨膨脹 只 有 一％ 至 二％ ， 人們 不禁 想起 馬克．吐溫 的 一 句 名言 ： 「 世界 上 有 三 種 謊言 ： 謊言 、 該死 的 謊言 和 統計 數字 。 」 更加 令 人 不安 的 是 ， 美國 的 總債務 已 高達 四十四兆 美元 ， 這些 債務 包括 聯邦 國債 、 州 與 地方 政府 債務 、 國際 債務 及 私人 債務 的 總和 。 這些 債務 平攤 到 每 一 個 美國人 身 上 高達 近 十五萬 美元 ， 一 個 四 口 之 家 要 負擔 近 六十萬 美元 的 債務 。 在 私人 債務 中 ， 最 令 人 注目 的 就 是 數目 龐大 的 住房 抵押 貸款 和 信用卡 欠款 。 如果 以 五％ 的 保守 利息 計算 ， 四十四兆 美元 每 年 需要 支付 高達 二．二兆 美元 的 利息 ， 幾乎 相當於 美國 聯邦 政府 全 年 的 財政 總收入 。 在 全部 債務 中 ， 近 七○％ 的 債務 都 是 一九九○年 以後 「 創造 」 出來 的 。 現在 的 美國 已經 不可能 再 發動 八○年代 初 的 高利率 戰爭 來 套牢 第三世界 國家 ， 因為 美國 本身 已經 嚴重 負債 ， 任何 高利率 的 政策 都 無異於 經濟 自殺 。 債務 「 金錢化 」 再 加上 部分 儲備金 這 一 超級 放大器 ， 已經 嚴重 透支 了 美國 人民 未來 的 財富 。 到 了 二○○六年 ， 美國人 所 上繳 的 個人 收入 所得稅 的 總額 ， 在 聯邦政府 那裡 僅 稍事 停留 ， 就 立刻 全部 轉入 銀行 系統 以 支付 債務 美元 的 利息 。 個人 繳納 的 所得稅 沒有 一 分 錢 用 在 政府 身 上 ， 各 地區 的 教育 開支 主要 靠 當地 的 地產稅 收入 ， 全 美國 的 高速 公路 建設 和 維護 用 的 是 汽油稅 ， 對 外 用兵 的 戰爭 費用 恰好 等於 美國 公司 繳納 的 公司稅 。 換句話說 ， 三億 美國人 被 銀行家 「 間接 徵稅 」 了 幾十 年 ， 而且 還要 年復一年 被 繼續 剝削 下去 。 美國 人民 的 儲蓄 ， 則 透過 長期 通貨膨脹 被 銀行家 的 「 潛在 稅收 」 再 刮掉 一 層 皮 。 先 不論 美國 的 債務人 是否 還 能 還 得 清 這 利 滾利 的 債務 ， 問題 是 美國 政府 壓根兒 就 沒有 打算 償還 國債 。 美國 政府 只是 不斷 地 用 永遠 增加 的 新 債券 去 替換 老 債券 及 老 債務 所 累積 的 利息 ， 循環 往復 ， 直至 永遠 。 美聯儲 費城 銀行 指出 ： 「 在 另一方面 ， 日益 增加 的 眾多 分析家 現在 認為 國債 是 非常 有用 的 ， 甚至